Obbligazioni - che tipo di titoli?

La questione dell'investimento di fondi liberi è particolarmente rilevante in un mercato instabile. Uno dei principi fondamentali della politica di investimento è il bilanciamento della redditività e il livello di rischio dell'investimento. Diventa opportuno decidere sull'acquisizione di opzioni di debito con un ritorno sull'investimento garantito. L'investimento in obbligazioni è un modo di collocamento proficuo di finanziamenti gratuiti su mercato dei capitali, uno strumento di investimento per ottenere redditi da investimenti superiori al rendimento delle banche.

Un legame è un titolo di debito che, se acquistato da una società emittente, dà diritto a un investitore di diventare un creditore. Agisce come obbligo di emissione dell'emittente per pagare al possessore il valore nominale e il reddito in percentuale di essi al raggiungimento della data di scadenza.

Particolarmente rilevante è investire nella crisi economica. Perché? Perché aumenta il costo del prestito. E questo può fare buoni soldi se si sceglie la giusta politica di investimento.

Le obbligazioni sono un tipo di debito

Qual è la sua essenza? Un'obbligazione è un'opportunità che autorizza l'acquirente a ricevere dall'emittente un'obbligazione nel periodo stabilito il suo valore nominale in forma di denaro o altra proprietà equivalente. Oltre alla compensazione del valore nominale, sono dovuti gli interessi (cedole) sul suo valore nominale.

Il proprietario di un'obbligazione è un acquirente di reddito fisso sotto forma di pagamenti di interessi. Inoltre, il reddito dell'investitore è uno sconto - la differenza tra il valore nominale della carta di debito e il prezzo di vendita, poiché sono spesso venduti a sconto e riscattati alla pari. Il reddito dipende da altri fattori: tipi di obbligazioni, posizione dell'emittente, tasso di interesse e altri indicatori.

Un prestito obbligazionario è un prestito obbligazionario allo scopo di prendere a prestito fondi. Possono anche essere emessi allo scopo di investire determinati progetti, programmi governativi. Ci sono diverse opzioni per i titoli per ottenere un reddito garantito.

Tipi di legami

Le passività per debiti sono classificate per vari motivi: emittente, tipo di reddito, scadenza, convertibilità, valuta, obiettivi di emissione, attrattività e rating dell'investimento.

Per emittente:

• I titoli di stato sono obbligazioni di debito con una garanzia statale da coprire deficit di bilancio.
• Obbligazioni municipali
• Obbligazioni societarie.

Per tipo di reddito :

• Sconto (zero coupon), con entrate sotto forma di sconto. Questi titoli sono offerti per la vendita ad un prezzo inferiore al valore nominale, e più vicino alla scadenza, maggiore è il prezzo delle obbligazioni.
• Un legame cedolare è una variante del reddito a un tasso di interesse costante. Le informazioni sul reddito sono determinate in termini di emissione del prestito.
• Un'obbligazione cedolare con un tasso di interesse variabile - in questo caso, il reddito è flessibile, è legato a un numero di indicatori economici.

Per convertibilità:

• Le obbligazioni convertibili sono una variante di uno strumento di debito in presenza di un tasso di interesse fisso, che prevede il diritto di scambiare obbligazioni per azioni o altri titoli dell'emittente a un prezzo prestabilito (prezzo di conversione) e non prima della scadenza.
• Non convertibile. Obbligazioni di credito federali (OFZ) - Obbligazioni di debito emesse dal Ministero delle Finanze della Federazione Russa.

Per i mercati esteri sono emessi Eurobond. Questi sono titoli di debito denominati in valuta estera. Ad esempio, il ministero delle finanze della Federazione russa emette eurobond denominati in dollari USA.

Obbligazioni di credito federali (OFZ)

I titoli di stato sono titoli di debito emessi dallo stato. Il commercio di titoli di stato avviene presso la Borsa di Mosca. Per tipo di reddito, sono emessi con una cedola fissa o variabile. Sono noti i seguenti tipi di OFZ:

• Con coupon variabile. Rilasciato dal 1995 fino alla crisi del 1998. Il pagamento su questo tipo di prestiti è stato effettuato una volta ogni sei mesi. Il costo è stato determinato dal rendimento medio ponderato dei titoli di stato del Tesoro per l'ultima asta.
• Con un reddito costante. Prodotto dal 1998. Il reddito della cedola è stato fissato per la durata della circolazione ed era soggetto a pagamento annuale.
• Con un reddito fisso. Rilasciato dal 1999. Sono stati rilasciati ai detentori di titoli di credito federali con cedola variabile, che sono stati congelati crisi del 1998 anno. Il periodo di rimborso era fino a cinque anni, con pagamento trimestrale. Il tasso ha subito una diminuzione dal 30% al 10% entro la fine del periodo di rimborso.
• Con ammortamento del debito. Previsto il rimborso dell'importo del debito in determinati periodi di impegno.

La natura economica delle obbligazioni

Il processo di investimento in titoli può essere visto come un'opzione di prestito. Un legame è un titolo che ti consente di prevedere il livello di investimento per l'emittente e il livello di profitto per l'acquirente. Tuttavia, non è necessario presentare un impegno, la procedura per trasferire il diritto a un nuovo mutuante è semplificata. In effetti, ci sono prestiti sul mercato obbligazionario per periodi medi e lunghi, da un anno a trenta anni.

Come prodotto di investimento, le obbligazioni sono interessate a un periodo di circolazione fisso sul mercato e allo stesso reddito da interessi. Tutto ciò consente con un alto grado di precisione di prevedere l'ammontare del profitto. In totale, questo riduce significativamente il rischio di investimento in obbligazioni rispetto alle azioni. Inoltre, il reddito di questi ultimi è difficile da prevedere e per il calcolo della redditività è necessario tenere conto di numerosi fattori.

Un titolo obbligazionario è una relazione di debito tra l'emittente e il titolare. È dotato delle proprietà di redditività, liquidità, affidabilità. La legge federale prevede la sua definizione di sicurezza delle emissioni, che sancisce il diritto del detentore (titolare) di ricevere dall'emittente dell'obbligazione un valore nominale o una proprietà equivalente in un determinato periodo di rimborso.

Questo tipo di titoli serve come strumento proficuo per la rapida mobilitazione di fondi da parte degli organi direttivi di vari livelli, nonché dalle società, quando questi ultimi hanno bisogno di fondi presi a prestito. L'emissione di obbligazioni contiene condizioni favorevoli per la società dell'emittente - attraverso il loro collocamento, un'entità commerciale può attrarre risorse aggiuntive, eliminando la minaccia di interferenze da parte dei loro titolari - creditori - nella gestione delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione.

Indicatori dinamici di redditività

Un'obbligazione è caratterizzata da due valori: valore nominale e prezzo di mercato. Nominale è il valore nominale, che viene fissato dall'emittente al momento del collocamento delle obbligazioni. Serve come base per il calcolo del reddito. Il rimborso delle obbligazioni viene effettuato al valore nominale fissato al momento dell'emissione. L'acquisizione e la vendita di obbligazioni avviene a prezzi di mercato. La sua formazione è influenzata da una serie di fattori che devono essere considerati nel determinare il livello di rischio:

• posizione nel mercato finanziario;
• la prospettiva di ottenere, alla scadenza, il valore nominale del titolo;
• diritto a un reddito fisso fisso.

La resa obbligazionaria è un valore dinamico. Il confronto degli indicatori del rendimento attuale delle obbligazioni e degli utili bancari su depositi equivalenti può essere alla base della politica dei prezzi sul mercato secondario dei titoli.

La somma dei pagamenti su obbligazioni è costituita da interessi rimanenti fino alla scadenza e al termine del periodo di validità nominale, il rendimento reale delle obbligazioni è determinato esclusivamente dal loro prezzo corrente.

Quando il prezzo scende, il rendimento delle obbligazioni aumenta e quando salgono, scende. Se nel settore bancario vi è un aumento dei tassi di interesse, i prezzi degli obblighi di debito precedentemente emessi diminuiscono. Al contrario, l'attuale prezzo aumenta con una diminuzione dei tassi sui depositi bancari. Il livello di crescita o riduzione dei prezzi dipende non solo dal rapporto tra gli interessi, ma anche dalla data di scadenza.

Prezzo delle obbligazioni

Il prezzo di un'obbligazione dipende da un numero sufficientemente ampio di indicatori: offerta e domanda nel mercato finanziario, la situazione economica generale, il livello dei tassi di interesse e altri regolatori finanziari ed economici. Le obbligazioni di nuove emissioni possono essere acquistate a un prezzo vicino al nominale.

Il valore nominale di un'obbligazione è l'ammontare di denaro che l'obbligazionista riceve dall'emittente alla scadenza, in conformità con i termini dell'emissione. Se il prezzo dell'obbligazione supera il valore nominale, significa la vendita di titoli di debito a un premio, se il prezzo è inferiore al valore nominale - l'obbligazione ha uno sconto.

Le obbligazioni nel mercato secondario sono vendute a seconda del valore dei tassi di interesse. Se il valore nominale viene superato, l'obbligazione viene venduta come premio, se il prezzo è inferiore alla parità, l'obbligazione diventa scontata.

Investimento obbligazionario

Gli investimenti in obbligazioni sono un metodo affidabile per mettere a disposizione fondi gratuiti a scopo di lucro. Questa opzione di realizzare un profitto a spese degli investimenti in periodi di sviluppo economico difficili, quando la domanda di fondi presi in prestito aumenta drasticamente e il livello di redditività aumenta in modo significativo, diventa particolarmente rilevante.

Questa opzione è adatta anche per gli investitori a livello conservativo, per coloro che si preoccupano, da un lato, della sicurezza dei fondi investiti e, dall'altro, per generare un reddito superiore a quello dei depositi bancari. Soprattutto perché qui non è richiesto un particolare tipo di competenza.

Oltre a ricevere un reddito fisso, puoi aspettarti di ricevere profitti aggiuntivi a causa della differenza tra il prezzo per il quale hai acquistato le obbligazioni e il valore nominale del titolo. Questa forma di profitto sorge quando un'obbligazione viene venduta sotto la pari, cioè con uno sconto.

Lo strumento di investimento assomiglia a un deposito bancario, ma le obbligazioni bancarie sono un'opzione migliore. In caso di risoluzione anticipata del contratto, l'investitore perde la percentuale di profitto, quando vende obbligazioni, il titolare riceve tutti gli interessi per il periodo di proprietà dei titoli.

Mercato obbligazionario

Mercato obbligazionario - questo è un segmento mercato finanziario in cui vengono effettuate operazioni con obbligazioni di debito al fine di ottenere redditi da capitale. Se lo confrontiamo con il mercato azionario, le fluttuazioni dei prezzi sono insignificanti, ma influenzano anche la redditività. In questo mercato i pagamenti di cedole sono più importanti. Le obbligazioni societarie sono più affidabili delle azioni e più elevate in termini di depositi bancari. In questo senso, sono più attraenti. A seconda della posizione dell'emittente, la redditività delle azioni societarie può raggiungere il 18%.

Tuttavia, a causa della gamma sufficiente di offerte di questo tipo di titoli, l'investitore può sempre scegliere il rapporto ottimale tra rendimento obbligazionario e livello di rischio. Allo stesso tempo, è necessario monitorare costantemente l'ingresso nel mercato di nuovi emittenti. Il livello di redditività di tali partecipanti al mercato è particolarmente elevato. Puoi investire in grandi aziende affidabili con pagamenti di piccoli cedole.

Al momento, il mercato obbligazionario è instabile, ci si aspetta un certo numero di inadempienze degli emittenti societari. In condizioni di crisi, secondo gli esperti, è più opportuno investire in obbligazioni bancarie, a causa dell'aumento del prezzo dei fondi presi a prestito. In questo caso è consigliabile e consultare gli intermediari finanziari. Con una carenza di fondi presi in prestito su questi investimenti può fare soldi buoni.

maturità

Il rimborso delle obbligazioni è il ritorno degli obblighi di debito da parte dell'emittente al detentore. Quando è la data di scadenza? Il termine è la data della restituzione dei fondi a cui l'emittente restituisce all'investitore il prezzo nominale del prestito. I termini sono diversi, nel periodo di tempo fino a trenta anni. A seconda della scadenza delle obbligazioni sono:

• a breve termine, con una scadenza fino a cinque anni;
• obbligazioni a medio termine - da cinque anni a dodici;
• a lungo termine - da dodici anni o più.

In pratica, c'è una clausola sul ritiro di un'obbligazione prima di un determinato periodo. Consente all'emittente, se il tasso di interesse scende, di ritirarli dalla circolazione prima della data di scadenza al verificarsi di una data prestabilita. Con questo fatto, gli emittenti espandono la loro zona di libertà, avendo l'opportunità, in condizioni di mercato sfavorevoli, di non perdere un alto interesse sul pagamento, ma di riemettere i titoli con nuove condizioni più favorevoli.

Al fine di garantire il rimborso delle obbligazioni, l'emittente organizza il fondo. Alcuni tipi di obbligazioni richiedono l'allocazione di attività liquide nella struttura della società (di norma, è denaro) per il periodo di rimborso del debito. Questi ultimi forniscono un rimborso urgente delle obbligazioni.

redditività

Per calcolare il rendimento di un'obbligazione, è necessario dividere il reddito annuale in base al valore corrente del prestito. Un legame è una sicurezza. Facciamo un esempio: il prezzo corrente di un'obbligazione è di duemiladuecento dollari e il tasso del coupon è dell'otto percento. In questo caso, il rendimento attuale sarà del sei virgola sei percento.

L'ammontare del reddito sulle obbligazioni è direttamente proporzionale alla quantità di rischio. Questo è comprensibile, dal momento che il rischio assunto dall'acquirente dell'obbligazione deve essere compensato. Per calcolare il rischio per il portafoglio di investimento modificando il tasso di interesse, è possibile stabilire un punto di equilibrio per i termini di pagamento con uno sconto.

La durata di un'obbligazione è l'elasticità del prezzo al tasso di sconto dell'obbligazione. Il valore funge da indicatore di rischio. In altre parole, la durata di un'obbligazione è il grado di rischio del tasso di interesse.

Un indicatore più importante dell'attuale è il rendimento del rimborso anticipato. Ti consente di confrontare diverse obbligazioni per scadenza e coupon. Essenzialmente, è il tasso di sconto al quale i rendimenti di un'obbligazione sono equivalenti al valore corrente. Nel calcolare il rendimento fino alla scadenza, viene ricevuto l'intero ammontare dei pagamenti di interessi (dal momento dell'acquisto dell'obbligazione alla data di scadenza), che il titolare riceve, insieme a uno sconto o premio.

Il rendimento di un'obbligazione è l'ammontare dei pagamenti all'investitore, che è il valore reale delle obbligazioni per il portafoglio di investimenti. È questa caratteristica che viene presa in considerazione nel processo decisionale di investimento.