Progetto di investimento: esempio, rischi. Valutazione di progetti di investimento

Il progetto di investimento aziendale è un insieme di attività finalizzate a un investimento proficuo di fondi con l'obiettivo di ottenere un profitto nel prossimo futuro. Il numero di oggetti di investimento è molto ampio. Possono differire in base a diversi criteri, come ad esempio:

• ammontare di risorse finanziarie;
• scala;
• area di attività;
• durata e altro ancora.

Indipendentemente dalle specifiche del progetto, avrà necessariamente quattro componenti: il periodo di implementazione, l'ammontare delle spese, il flusso di cassa e il valore liquido. L'interesse per la direzione è determinato dalla relazione di queste 4 componenti.

Ogni progetto ha una lista specifica di indicatori della sua efficacia e valutazioni, che sono calcolati durante l'intero periodo della sua esistenza. I dati generali devono necessariamente contenere:

• Descrizione delle attività, composizione del prodotto proposto o specifica dei servizi.
• Informazioni sulla sede della produzione o dell'azienda.
• Informazioni relative alle specifiche della tecnologia di produzione o alle peculiarità della fornitura di servizi.
• L'elenco delle risorse necessarie per l'attuazione delle attività.

Ogni progetto dovrebbe essere accompagnato da documenti che descrivano chiaramente la direzione dell'investimento con i termini inclusi. Un parametro importante di ciascun oggetto per l'investimento è l'equilibrio delle risorse materiali. È calcolato sulla base della differenza tra l'arrivo del denaro e le spese durante ciascun periodo di investimento.

Sviluppo del progetto per investimento

Qualsiasi progetto di investimento viene attivato anche prima dell'attuazione delle azioni previste nella relativa documentazione. Il suo completamento viene effettuato anche molto più tardi delle scadenze precedentemente stabilite. Ci sono solo due fasi del ciclo di investimento:

• Pre-investimento, che non ha un periodo di tempo chiaro. In questa fase vengono condotte ricerche di mercato, determinate fonti di risorse per l'attuazione delle attività, negoziati attivi con potenziali partner, registrazione legale dell'impresa. Il risultato di tutto il lavoro svolto è un piano di investimento dettagliato e dettagliato, in altre parole, un business plan.
• Fase operativa Inizia con le prime azioni effettive. Questo è l'acquisto di attrezzature, noleggio o acquisto di beni immobili, la conclusione di accordi di partnership e così via. Le caratteristiche generali del progetto sono direttamente correlate alla durata di questa fase.

Molti esperti insistono sul fatto che il progetto di investimento ha un'altra fase, che è una transizione tra i due descritti. La fase di investimento è una vasta gamma di compiti relativi alla gestione aziendale. Ciò può includere la formazione di quadri finanziari e legali, la soluzione di problemi organizzativi. In questa fase di lavoro, vengono nominati dirigenti e amministrazione, il personale viene assunto e formato.

L'ambiente esterno come uno dei fattori di rischio

La valutazione dei progetti di investimento è un concetto generalizzato, che è abbastanza spesso separato dall'ambiente esterno in cui il progetto funziona e si sviluppa. L'interrelazione dei componenti è caratterizzata dalla presenza di due importanti conseguenze:

• I dipendenti oi project manager dovrebbero adattarsi facilmente a qualsiasi cambiamento, indipendentemente da quando si verificano.
• I manager aziendali dovrebbero, se possibile, influenzare il cambiamento nell'ambiente esterno con un vantaggio del progetto.

L'efficacia del progetto di investimento dipenderà anche da quanto attentamente e accuratamente i fattori potenziali esterni vengono valutati e controllati. Gli esperti raccomandano di prestare attenzione a momenti come l'inflazione e la possibilità di attuare il progetto in una qualsiasi delle valute del mondo, le prospettive di modificare il sistema fiscale e alzare o abbassare i tassi di interesse. Il numero di fattori esterni secondari sulla base dei quali dovrebbe essere effettuata una valutazione dell'efficacia dei progetti di investimento dovrebbe includere l'infrastruttura della regione in cui si trova l'oggetto e la base regionale regolamentare e legale, l'atteggiamento delle autorità federali e comunali nell'attuazione di un determinato tipo di attività.

Valutazione del progetto

Specificità, fasi e caratteristiche dell'utilizzo dei valori efficienza economica i progetti sono in continua evoluzione e richiedono uno studio sistematico. Questo è giustificato da due tendenze. Secondo uno di questi, il progetto di investimento può agire sia come unità indipendente per la valutazione, sia come un elemento di proprietà, che viene stimato nella variante di costo insieme a risorse tecniche e intellettuali. La seconda direzione prevede una valutazione al fine di acquistare o vendere successivamente proprietà. Il potenziale proprietario dell'oggetto considera la direzione dell'investimento, confrontando l'importo stimato degli investimenti con reddito, costi e prezzo effettivo. Il processo di attualizzazione in questa situazione sarà implementato nel formato di un approccio proficuo, che richiede un aggiustamento costante.

La valutazione dei progetti di investimento può essere effettuata sulla base di un gran numero di fattori. Questa è la situazione nel mercato degli investimenti, lo stato attuale delle cose in questo settore, gli interessi professionali e le capacità dell'investitore, la sostenibilità finanziaria del progetto stesso, i fattori geopolitici e molto altro ancora. Ciò è dovuto alle preferenze personali e agli interessi dell'investitore. In pratica, vengono usati schemi e formule universali che, in valori numerici e in indicatori materiali, sono in grado di aprire l'attrattiva dell'una o dell'altra direzione. Calcoli chiari consentono di ottenere una risposta obiettiva alla domanda se un progetto in cui è pianificato di investire denaro sia in grado di generare un buon profitto, che copre facilmente qualsiasi costo.

Semplice forma di calcolo degli investimenti

Il finanziamento dei progetti di investimento dal punto di vista del proprietario del capitale è un rifiuto di ricevere profitti a breve termine a beneficio di redditi più elevati in futuro. Il problema di valutare l'attrattiva della direzione risiede nell'analisi multilaterale degli investimenti e del flusso di cassa che devono fornire. Il compito dell'analista è determinare in che modo i risultati attesi di un particolare oggetto sono in linea con le aspettative dell'investitore. Prendere una decisione sugli investimenti è permesso solo se ci sono informazioni sul rimborso totale delle spese, sulla conformità dell'ammontare degli utili aggiuntivi con il livello di rischio, sulla probabilità di raggiungere l'obiettivo.

I metodi di calcolo dei progetti di investimento sono divisi in semplici (o statistici) e complicati, in base alla variazione del valore del denaro in un determinato periodo di tempo. Semplici metodi di valutazione erano ampiamente usati nella pratica sovietica. La razionalità economica delle iniezioni di materiale si basava su un sistema di indicatori che corrispondeva alle effettive condizioni commerciali. Questi includono:

• Rapporto di efficienza degli investimenti Formula: efficienza del progetto = profitto annuale: dimensione dell'investimento.
• Periodo di rimborso. Formula: periodo di ammortamento = dimensione dell'investimento: profitto annuale.
• Convenienza comparativa basata sulla minimizzazione dei costi. Formula: efficienza economica = spese correnti + indice di efficienza standard - investimenti di capitale per ciascuna opzione.

Il processo di investimento ha una caratteristica unica - un intervallo nel tempo. Dal momento di investire i fondi fino al momento di guadagnare un profitto, deve passare un certo periodo di tempo. Il calcolo di un progetto di investimento secondo un semplice schema nazionale è parziale, poiché manca un aspetto così significativo come il tempo.

Forma complicata di calcolo della redditività del progetto

accettazione relazioni di mercato e la nuova legislazione sull'attività degli investitori ha aperto nuove opportunità per gli investitori:

• Una vasta gamma di oggetti di investimento.
• Criteri aggiuntivi per la valutazione delle aree di investimento.
• Fonti di finanziamento uniche.
• I criteri profondi degli oggetti, che consentono di stimare l'efficienza del progetto di investimento.
• Capacità di utilizzare i risultati di lavori diversi.

Quindi una semplice conclusione: quando si valuta un progetto è importante tenere conto di fattori esterni. L'essenza del complesso metodo di valutazione si basa sul fatto che i flussi di cassa verso il reddito e la spesa non sono valutati nel loro insieme, ma sono quantità completamente indipendenti. Una valutazione obiettiva è possibile solo quando i costi di un particolare progetto sono confrontati con il profitto al momento dei costi. Pertanto, i rischi dei progetti di investimento sono presi in considerazione e il reddito è scontato. La valutazione economica consente di determinare l'attrattiva della direzione rispetto ad altri settori disponibili per gli investimenti. La valutazione del progetto secondo una metodologia complessa comporta lo studio di tali indicatori come:

• Periodo di rimborso.
• Il valore netto del reddito in un dato momento.
• Tasso di rendimento (o rapporto di redditività).
• Tasso interno di rendimento
• Il tasso di redditività della gestione finanziaria.

Una valutazione razionale della sfera degli investimenti nell'economia moderna può essere stabilita solo tenendo conto dell'intera gamma di indicatori. L'essenza economica di ciascuna direzione è diversa. L'analista ha accesso alle informazioni sui diversi aspetti del progetto, il che rende possibile prendere una decisione unicamente confrontando tutti i valori.

Efficacia del progetto: tipi e specificità

L'attuazione dei progetti di investimento è consentita solo dopo una valutazione approfondita, che può essere condotta sulla base di una serie di criteri, che vanno dalla scala all'interesse degli investitori. Il principale indicatore di redditività le direzioni sono efficienza. In futuro, il razionalismo consente di ottenere non solo benefici economici dagli investimenti, ma anche benefici non economici, in particolare, la rimozione delle tensioni sociali.

Gli esperti raccomandano di valutare contemporaneamente diversi tipi di efficienza per ciascuna delle potenziali aree di investimento, come ad esempio:

• Efficienza generale, che è divisa in socio-economica e commerciale.
• Efficienza della partecipazione, compresa l'efficienza per le imprese, per gli investitori che in futuro acquisteranno quote, per le grandi aziende e persino per le strutture statali.

Che cosa detta la moderna economia di mercato?

Qualsiasi progetto di investimento nella moderna economia di mercato dovrebbe essere considerato simultaneamente da un gran numero di parti. I principi e i metodi che consentono di analizzare le direzioni sono i seguenti:

• Modellizzazione dei flussi di fondi, risorse e prodotti con servizi.
• Analisi del mercato con le condizioni finanziarie della società inclusive.
• Il livello di fiducia nella gestione del progetto.
• Impatto del progetto sull'ambiente.
• Confronto delle spese future con i risultati. Si basa sull'orientamento e sulla realizzazione. i tassi di profitto in base alle dimensioni del capitale.
• Calcolo dei costi e dei ricavi potenziali, loro commensurabilità e valore economico nella fase iniziale di attuazione del progetto e nella sua fase finale.
• Stima della probabilità di influenzare la situazione dell'inflazione. Compresi i rischi associati ai pagamenti ritardati e ad altre questioni che possono avere un impatto diretto sul valore delle risorse materiali utilizzate.
• Considerazione di incertezza, compresi i rischi dei progetti di investimento.

Analisi completa e minimizzazione del rischio

Dopo i calcoli e la creazione di un piano aziendale, è necessario rispondere alla domanda se l'impresa è in grado di implementare pienamente l'idea. Una risposta razionale aiuta a trovare un'analisi completa del settore economico, all'interno del quale questo progetto esiste. È importante valutare le organizzazioni concorrenti in questa direzione. Per i paesi occidentali, i seguenti criteri sono tipici per la valutazione del settore nel suo complesso:

• direzione della maturità;
• posizionare l'azienda in uno specifico segmento dell'attività.

Valutando il livello di competitività del progetto nel segmento target, risulta non solo determinare il suo ciclo di vita. Prima che gli investitori aprano le aree di investimento più efficaci che porteranno l'organizzazione a un livello superiore. La fase di valutazione preliminare dell'oggetto, sebbene non ritardata per molto tempo, è molto importante. Con un'ampia varietà di organizzazioni, lo schema generale dell'analisi preliminare si riduce a un unico scenario, che prevede una serie di attività volte a valutare la fattibilità commerciale del progetto, tecnico e finanziario, oltre che economico e istituzionale. Ultimi rischi analizzati. Se i risultati dell'analisi non soddisfano le aspettative, la direzione non viene chiusa. Alcuni aggiustamenti sono consentiti con ulteriori analisi, che verranno eseguite fin dall'inizio. Tale schema di valutazione circolare può essere ripetuto fino a ottenere un risultato di calcolo soddisfacente.

Anche se gli indicatori del progetto di investimento si sono rivelati positivi, dovrebbero essere confrontati con i dati di altri progetti di un tipo simile. C'è un'alta probabilità che altre destinazioni siano più attraenti, in grado di portare i rendimenti in un tempo più breve. Al fine di determinare con precisione la direzione migliore per l'investimento, è necessario fare una grande quantità di lavoro. Quando si tratta di investire in grandi progetti commerciali, come fabbriche o impianti di lavorazione, il processo di analisi della situazione di un oggetto può trascinarsi per sei mesi o anche di più. Il profitto e il valore dei rischi dipenderanno dalla precisione e dall'obiettività dei calcoli.

Rischi del progetto

Assolutamente tutti i progetti di investimento economico sono direttamente correlati ai rischi di natura molto diversa. Il livello della loro influenza sull'attività dell'oggetto può aumentare a causa di cambiamenti radicali nell'economia dello stato, a causa della volatilità del mercato, a seguito dell'emergere di un gran numero di aree innovative per gli investimenti. La base del rischio di integrazione del vero processo di investimento è rappresentata dai rischi del progetto. Sono collegati alle azioni reali. Nel sistema di indicatori per la valutazione degli oggetti, il livello dei rischi occupa il terzo posto.

I rischi reali dei progetti implicano la probabilità di circostanze finanziarie sfavorevoli sotto forma di perdita del reddito dell'investitore previsto con l'incertezza della sua attuazione. Valutare l'efficacia dei progetti di investimento è impossibile senza considerare i rischi che, a loro volta, hanno caratteristiche peculiari:

• Carattere integrato L'indicatore di rischio cumulativo è costituito da un gran numero di coefficienti calcolati per tutti i tipi di rischi secondari.
• Obiettività del verificarsi I rischi sono tipici per ciascuna delle aree degli investitori, indipendentemente dalle specifiche delle attività e dallo scopo.
• Diversa struttura delle specie. In ogni fase dell'implementazione del progetto di investimento possono sorgere vari tipi di rischi, che dovrebbero essere valutati concentrandosi su diverse fasi dell'attuazione delle attività.
• Forte connessione con problemi commerciali.
• Legame alla durata dell'esistenza di un oggetto particolare.
• Cambiamenti fondamentali nell'indicatore riguardo ai progetti monodimensionali.

Vale anche la pena aggiungere che è estremamente difficile valutare i rischi per uno specifico progetto di investimento a causa della quantità limitata di informazioni. Inoltre, non ci sono abbastanza indicatori sul mercato che aiutino a fare i calcoli più accurati per valutare il progetto di investimento. Un esempio di investimento di capitale efficace è sempre supportato da costi aggiuntivi per la valutazione della situazione, per l'analisi, per attirare le società di revisione. Idealmente, non dovrebbe essere solo la documentazione dell'oggetto, ma il lavoro effettivo del progetto stesso dovrebbe essere coerente con i dati disponibili.

Progetto di investimento: un esempio

In pratica, i progetti di investimento sono documenti che descrivono in dettaglio un'attività commerciale specifica, dalla fase di pianificazione alla ricezione di determinati risultati.

Un esempio di un progetto di investimento è la costruzione di un complesso residenziale. Gli investimenti saranno fatti in costruzione. Per accedere al progetto, è necessario stanziare fondi per l'acquisto di terreni, materiali da costruzione, salari degli operai e altre cose. La redditività del progetto sarà generata dall'implementazione di metri quadri pronti all'uso e dalla vendita di parcheggi.

Come altro esempio, è possibile utilizzare un investimento in un impianto di produzione della birra. L'obiettivo dell'investimento sarà quello di modernizzare le linee di produzione e vendere ulteriormente la birra. Al fine di ottenere tassi di redditività ottimali, vale la pena riorganizzare, espandere quelli vecchi e formare nuovi mercati di vendita. Punti importanti sono l'espansione della gamma e il possesso di una serie di attività di marketing.

Il centro del progetto di investimento può essere qualsiasi azienda e qualsiasi impresa. La cosa principale è valutare razionalmente l'efficacia degli investimenti, è necessario applicare tutti gli indicatori sopra descritti alla direzione prioritaria.