Corporazioni statali: descrizione e storia

Le corporazioni pubbliche sono un fenomeno globale e tali organizzazioni esistono negli Stati Uniti, in Cina, in Sudafrica, in Russia e in Nuova Zelanda. In realtà, questo è un fenomeno mondiale. In termini giuridici, la maggior parte delle società pubbliche si qualifica come entità commerciali, il che conferisce loro tutti i diritti e gli obblighi associati a tale status. Ciò significa che di solito sono obbligati a rispettare le leggi e i regolamenti che regolano il funzionamento del loro tipo di attività, e possono anche essere responsabili delle loro azioni. Su iniziativa di alcuni governi, le corporazioni pubbliche per i cittadini vengono create sotto forma di società per azioni - come è avvenuto, ad esempio, nel Regno Unito durante la premiership Margaret Thatcher.

terminologia

La definizione dei termini "impresa di stato" e "società statale" non è così semplice come potrebbe sembrare a prima vista. Tutte e tre le parole in termini sono contestate e soggette a varie interpretazioni speculative. Innanzitutto, ci sono molte domande su cosa il termine "stato" implichi in questo contesto - ad esempio, non è completamente chiaro se le imprese statali della società siano autorità municipali o regionali. I criteri di classificazione mediante i quali un'impresa può essere riconosciuta come impresa statale sono anch'essi controversi: le imprese statali possono essere interamente possedute o parzialmente possedute dallo stato. È difficile determinare quale livello di proprietà statale consentirà di classificare un oggetto in questo modo, poiché il governo può anche possedere solo una parte di una società. Infine, il termine "impresa" è contestato perché implica le leggi del diritto privato, che possono non essere sempre valide in casi specifici, e quindi il termine "società" è molto più appropriato qui. Un tipico esempio di GK atipico sono, ad esempio, le società di assicurazione dei depositi statali.

Proprietà della corona

Nei paesi del Commonwealth, in particolare in Australia, Canada, Nuova Zelanda e Regno Unito, le imprese nazionali di proprietà statale spesso usano i nomi di Crown Corporation o Crown Entity, cioè "società di capitali". Esempi di imprese "corona" comprendono la Canadian Broadcasting Corporation e la Air Canada prima che quest'ultima venisse privatizzata. I membri del governo spesso controllano le quote di tali enti pubblici.

Società collegate al governo (PCB)

Il termine è talvolta usato per riferirsi a persone giuridiche che possono essere private o pubbliche (quotate in borsa) quando un governo esistente possiede un blocco di azioni utilizzando una holding. Esistono due tipi principali di società associate al governo: quelle che dipendono dalla quota della persona giuridica e quelle che sono direttamente di proprietà del governo. Una definizione implica che una società è classificata come PSC se il governo ha una quota di controllo effettiva (oltre il 50%), mentre la seconda definizione assume che qualsiasi impresa che ha un governo come azionista è già PSC. Non confondeteli con le corporazioni statali - le agenzie di assicurazione.

settori

Le corporazioni pubbliche sono spesso monopoli naturali. Lavorano principalmente nelle infrastrutture (ad esempio, società ferroviarie), beni e servizi strategici (ad esempio, servizi postali, armi di produzione e acquisto), risorse naturali ed energia (ad esempio, impianti nucleari, fornitura di energia alternativa), attività politicamente sensibili, trasmissione , prodotti bancari, di debito (ad esempio, bevande alcoliche) e beni con valore speciale (assistenza sanitaria). GK si trova spesso anche nelle aree in cui vengono addebitate tariffe per l'utilizzo dei servizi. Possono essere utilizzati per aumentare l'efficienza dei servizi pubblici o come passo verso la (parziale) privatizzazione o ibridazione. L'atto di trasformare una parte della burocrazia governativa in una società statale si chiama incorporazione.

effetti

Rispetto alla burocrazia governativa, le imprese di proprietà statale possono essere utili perché riducono l'influenza dei politici nel servire il pubblico. Al contrario, possono essere dannosi perché riducono la supervisione e aumentano i costi di transazione (ad esempio, il monitoraggio dei costi e dei problemi contrattuali). Secondo i rapporti, il primo potrebbe essere più importante del secondo. Le società pubbliche esistenti sono di solito più efficienti di qualsiasi burocrazia, ma questo beneficio diminuisce man mano che i servizi diventano più tecnici e hanno obiettivi pubblici meno aperti.

Rispetto a un'impresa privata, quelli pubblici sono in genere meno efficienti, ma, a differenza delle organizzazioni commerciali, sono più propensi a concentrarsi sugli obiettivi pubblici. Un esempio tipico è un'agenzia di assicurazione dei depositi - una società pubblica creata per uno scopo pubblico specifico.

Esempi nel mondo

Negli Stati Uniti, le società di mutui Freddie Mac e Fannie Mae sono tra le imprese statali più riconoscibili, ma non si limitano al prestito. In Cina, diverse società hanno il sostegno del governo, come il Jin Jiang Hotel, che è di proprietà e controllato dal governo di Shanghai. La compagnia energetica Eskom, con sede in Sud Africa, è l'undicesima azienda al mondo per capacità di generazione di energia ed è l'ente governativo del governo sudafricano. Molti sistemi di trasporto pubblico e servizi pubblici de jure sono enti pubblici. Puoi anche includere i servizi postali e le compagnie minerarie.

Europa

Nel corso del XX secolo, la nazionalizzazione di massa ha avuto luogo nell'Europa occidentale e orientale, soprattutto dopo la seconda guerra mondiale. Nell'Europa orientale, i governi dominati dai comunisti adottarono il modello di governo sovietico. I governi dell'Europa occidentale, sia a sinistra che a destra del centro, hanno favorito l'intervento statale moderato per ricostruire l'economia devastata dalla guerra. Il controllo governativo sui cosiddetti monopoli naturali, come l'industria, era la norma. I settori tipici in cui sono state stabilite le corporazioni statali comprendono le telecomunicazioni, l'energia, i combustibili fossili, le ferrovie, gli aeroporti, le compagnie aeree, i trasporti pubblici, l'assistenza sanitaria, i servizi postali e talvolta le banche. Molte grandi imprese industriali sono state nazionalizzate o costituite come società governative, tra cui molte società siderurgiche britanniche, Statoil e Irish Sugar. Dalla fine degli anni '70 agli anni '80 e '90, molte di queste società furono privatizzate, ma alcune restano ancora interamente o parzialmente di proprietà dei rispettivi governi.

Un'impresa statale può agire diversamente da una normale società a responsabilità limitata. Ad esempio, in Finlandia, le imprese statali (liikelaitos) sono regolate da un atto separato. Nonostante la responsabilità per le loro finanze, non possono essere dichiarate in bancarotta, poiché lo stato è responsabile della loro esistenza. Le azioni di tali società non sono vendute ei prestiti devono essere approvati dal governo.

Medio Oriente

Nella maggior parte dei paesi OPEC, i governi possiedono compagnie petrolifere che operano nel loro territorio. Un esempio notevole è il cittadino arabo compagnia petrolifera Saudi Aramco, che il governo dell'Arabia Saudita acquistò nel 1988, cambiando il suo nome dalla Arabian American Oil Company in Arabia Saudita Aramco. Il governo dell'Arabia Saudita possiede e gestisce anche tutte le compagnie aeree dell'Arabia Saudita e detiene il 70% delle azioni di SABIC, così come molte altre società. Tuttavia, sono gradualmente privatizzati.

Asia meridionale

Nella maggior parte dei paesi asiatici, i governi possiedono società elettriche operanti nei loro territori. Un esempio degno di nota è la più grande compagnia elettrica dello Sri Lanka, la Lanka Electricity Company Limited, gestita dal governo di questo paese.

Corporazioni statali - Agenzie

A volte GC viene creato da un'agenzia governativa attraverso un processo chiamato corporatizzazione. Ciò consente all'agenzia di trasformarsi in un'attività commerciale. Spesso, un'impresa di nuova costituzione lavora ancora per gli obiettivi del governo, ma ufficialmente funziona come organizzazione commerciale. A volte i governi dei paesi in via di sviluppo creano affari di proprietà statale in un settore che vogliono sviluppare o utilizzare per migliorare la loro posizione economica nell'arena globale. Esempi di tali settori sono l'industria petrolifera del Brasile e l'industria delle telecomunicazioni in Argentina. Qualunque sia l'agenzia originale, la corporazione statale creata da essa lavora in modo più efficiente.

Problemi di redditività

Nonostante il fatto che GK formalmente siano imprese commerciali, molte di esse, sfortunatamente, non portano profitto. Ad esempio, il sistema postale statunitense può operare in perdita per lunghi periodi di tempo. Mentre alcune imprese statali possono essere letteralmente negate alla bancarotta - principalmente quelle che sono cruciali per il funzionamento dello stato. Possono ricevere fondi pubblici per continuare le loro attività, specialmente se considerate critiche per l'infrastruttura del paese. In questi casi, le imprese pubbliche investono effettivamente denaro pubblico invece di generare reddito. Nel caso della Cina, questo ha portato alcuni ad incolpare il governo per aver alimentato le cosiddette corporazioni zombi, che altrimenti sarebbero state rovinate molto tempo fa.

Imprese finanziate dal governo (TFG)

Un'impresa finanziata dal governo è un tipo speciale di società creata dal Congresso degli Stati Uniti. I loro analoghi esistono in tutto il mondo, anche in Russia. La loro funzione principale è di aumentare l'afflusso di prestiti ai settori target dell'economia e di rendere questi segmenti del mercato dei capitali più efficienti e trasparenti, e anche di ridurre il rischio per gli investitori e altri finanziatori. L'effetto auspicabile del GFT è di accrescere la disponibilità e ridurre il costo dei prestiti per i settori di riferimento del debito, principalmente riducendo il rischio di perdita di capitale per gli investitori. Questi vantaggi riguardano principalmente l'agricoltura, la finanza abitativa e l'istruzione. Famosi PFI in America sono la Federal National Mortgage Association, Fannie Mae, Federal Mortgage Corporation o Freddie Mac.

Esperienza americana

Il Congresso degli Stati Uniti creò la prima società del genere nel 1916 con la creazione di un nuovo sistema di crediti. Ha avviato il TFG nel segmento dell'economia famiglie con la creazione di banche di credito federali nel 1932, dopo di che ha mirato all'educazione. Il segmento dei mutui ipotecari è il più ampio segmento di indebitamento in cui operano le imprese finanziate dal governo. TFG conserva o raccoglie mutui per un valore di circa $ 5 trilioni.

Assistenza aziendale

Il Congresso degli Stati Uniti ha creato il TFG per migliorare l'efficienza dei mercati dei capitali e superare le carenze del mercato che impediscono ai fondi di spostarsi facilmente dai fornitori di fondi ai settori con un'elevata domanda di prestiti. In primo luogo, ciò viene fatto con una garanzia che limita il rischio di perdita di capitale a coloro che forniscono fondi. Al momento, le società sponsorizzate dal governo agiscono principalmente come intermediari finanziari per assistere istituti di credito e mutuatari in abitazioni e agricoltura. Fannie Mae e Freddie Mac, i due più importanti PFI americani, acquistano mutui e li impacchettano in titoli garantiti da ipoteca sostenuti finanziariamente da Fannie Mae o Freddie Mac. Grazie a questo sostegno finanziario, sono particolarmente interessanti per gli investitori.

Inoltre, il TFG ha creato un mercato secondario del prestito utilizzando le garanzie sopra menzionate. Ciò ha consentito agli emittenti del mercato primario di aumentare il volume dei prestiti e ridurre i rischi associati ai singoli prestiti. Fornisce inoltre strumenti standardizzati (titoli cartolarizzati) per gli investitori.

Aiuto attraverso "garanzie implicite"

Alcuni dei TFG (come Fannie Mae e Freddie Mac) erano privati, ma pubblicamente noleggiati. Altri, come le Federal Home Loan Banks, sono di proprietà di società che utilizzano i loro servizi. I titoli delle PFI non hanno una garanzia governativa esplicita del merito di credito, ma i finanziatori offrono loro tassi di interesse favorevoli e gli acquirenti dei loro titoli offrono loro prezzi elevati. Ciò è in parte dovuto alla "garanzia implicita", secondo la quale il governo non consentirebbe a istituzioni così importanti di fallire o far valere i debiti. Questa percezione ha permesso a Fannie Mae e Freddie Mac di risparmiare circa 2 miliardi di dollari l'anno in costi di prestito. Questa garanzia implicita è stata verificata dalla crisi dei mutui subprime, che ha costretto il governo statunitense ad aiutare e investire nella conservazione Fannie Mae e Freddie Mac nel settembre 2008. A prescindere da quanto possano essere verificate le aziende pubbliche, molto probabilmente non saranno in grado di restituire i loro depositi, a differenza degli American PFI. Pertanto, gli investitori sono più propensi e più disposti a fare affari con questi ultimi.

Fino alla fine non è chiaro se il TFG debba essere considerato come un ente statale. Tra gli economisti e i politici americani, c'è ancora un fervido dibattito su questo argomento. Secondo il governo, le corporazioni statali non hanno nulla a che fare con le imprese finanziate da loro. Forse lo è.

La NAO è una società statale per i cittadini

Il governo Thatcher in Gran Bretagna negli anni '80 implementò la politica del "capitalismo popolare". La sua essenza era la privatizzazione di imprese precedentemente nazionalizzate. E nel trasformarli in NAO, le corporazioni statali per i cittadini. Si trattava di società per azioni, le cui azioni erano vendute ai cittadini del paese, consentendo loro di ricavarne denaro. Negli anni '90, il governo russo, che ha avviato la privatizzazione dei buoni, ha cercato di ripetere l'esperienza di Thatcher, ma l'idea ha portato a un triste risultato sotto forma dell'emergere di una classe di oligarchi.

Corporazioni controllate dai comuni

Le società municipali sono corporazioni di proprietà dei comuni. Solitamente sono definiti come "organizzazioni con status aziendale indipendente, gestite da un consiglio esecutivo, nominato principalmente da funzionari delle autorità locali e con proprietà di maggioranza dello stato". Alcune società municipali fanno affidamento sui ricavi delle commissioni dei clienti, che li distinguono dalle agenzie finanziate da imposte e dai settori speciali. Le autorità municipali possono anche differire dalle burocrazie locali per quanto riguarda il finanziamento, i costi di transazione, il controllo finanziario, i diritti dei lavoratori, il permesso di agire al di fuori della loro giurisdizione e, in alcune circostanze, i diritti di lucro e il rischio di fallimento.

Le ragioni per la creazione di società di proprietà dei comuni possono differire dai motivi per cui si creano imprese di proprietà statale. Una società può essere più ampiamente utilizzata a livello locale che nazionale per fornire forme ibride o flessibili di erogazione di servizi pubblici, come le partnership pubblico-private e la cooperazione intercomunale. Consente inoltre di addebitare agli utenti. Gli effetti possono variare a causa della minore competenza normativa, del minor potenziale contrattuale per i comuni e di una maggiore presenza di grandi economie. La ricerca attuale mostra che le società municipalizzate sono spesso più efficienti della burocrazia, ma hanno tassi di fallimento più elevati a causa della loro autonomia legale e gestionale. In un modo o nell'altro, come si dice in Inghilterra: "Il governo è per i cittadini, le corporazioni pubbliche sono per il governo".