Leverage finanziario: che cos'è e quali opportunità offre al business

L'antico scienziato greco Archimede prestò attenzione alle enormi possibilità potenziali di usare la leva. Ricorda la sua famosa frase, in cui diceva che se avesse avuto un fulcro, avrebbe potuto spostare la Terra? Al giorno d'oggi, la leva viene spesso utilizzata in pratica per aumentare la forza d'impatto sul braccio corto, mentre si applica la forza al suo braccio lungo. In meccanica, il guadagno risultante dipende direttamente dal rapporto tra la lunghezza delle spalle. Ma questo principio può essere utilizzato anche in altri settori, ad esempio nell'economia. Diamo un'occhiata a cosa è una leva finanziaria e quali opportunità offre per un'azienda.

nozione

In varie pubblicazioni, ci sono spesso sinonimi diversi per questo termine. La leva finanziaria viene spesso definita leva finanziaria, leva finanziaria o leva finanziaria. In sostanza, è il rapporto tra i fondi presi in prestito raccolti in progetto di investimento al valore dell'equità. Per capire meglio cosa costituisce una leva finanziaria, diamo un'occhiata a un semplice esempio. Supponiamo di analizzare la possibilità di investire i loro soldi in un progetto commerciale. Il rendimento pianificato è del 30% all'anno e il periodo di investimento è di 12 mesi. dimensione capitale azionario che siamo pronti a inviare a questo progetto al momento, è di 120 mila rubli. È facile contare che alla fine del primo anno di lavoro, i nostri investimenti porteranno un reddito di 36 mila rubli. Per ottenere un reddito ancora maggiore dagli investimenti, è necessario aumentare la quantità di capitale iniziale. Non è facile farlo da soli, dal momento che i fondi disponibili sono limitati in questo momento. Tuttavia, se la redditività attesa supera il tasso medio sui prestiti, è possibile ottenere un reddito supplementare con un prestito bancario. Quindi, con riluttanza, decidiamo di inviare un capitale di prestito per un importo di 120 mila rubli. Supponiamo di essere riusciti a ottenere un prestito bancario al 22% annuo. Se tutto va secondo le nostre previsioni, il profitto derivante dall'utilizzo del capitale azionario ci porterà, come già detto, 36 mila rubli, e con l'attrazione del capitale di prestito ammonterà a 72 mila rubli. Da loro pagheremo interessi alla banca (26.400 rubli), e avremo ancora 45.600 rubli. Come potete vedere, la leva finanziaria è una buona opportunità per migliorare la redditività di un'azienda. Nel nostro caso, ci ha permesso di ricevere ulteriori 9.6000 rubli.

Quale sarà la leva finanziaria. Formula di calcolo

L'uso di fondi presi a prestito non è sempre redditizio. Per prendere la decisione giusta e valutare l'effetto che l'uso della leva finanziaria porterà, è possibile applicare la seguente formula:

RFR = (1 - NP) × (Pa - Sk) × LC / SC, dove

RFR - il risultato dell'uso della leva finanziaria,%;

NP - espressione decimale dell'aliquota fiscale sugli utili;

RA - rendimento delle attività,%;

Ck - la dimensione del tasso di credito medio (ponderato),%;

ZK: capitale preso in prestito;

SK - equità.

Come vediamo, tre fattori sono coinvolti nel calcolo della dimensione dell'effetto. Il primo di essi - (1 - Np) - non dipende dalla compagnia. (Ra - Ck) mostra come ritorno sulle attività supera tasso di interesse sul prestito. Ha il suo nome - il differenziale. (LC / SC) - questo, in effetti, è la leva finanziaria.