Performance finanziaria dell'azienda

Le prestazioni organizzative possono essere valutate attraverso indicatori razionali. Quali sono i più informativi? Quali indicatori finanziari ed economici sono particolarmente importanti per un investitore? Cosa, a sua volta, può prestare attenzione alla banca quando si considera il tipo appropriato di domanda di prestito aziendale?

Set di indicatori finanziari

Le prestazioni finanziarie dell'impresa possono essere rappresentate nella più ampia gamma di varietà. Allo stesso tempo, nella pratica russa e mondiale è stato gradualmente sviluppato un insieme di criteri, attraverso i quali è possibile indagare come si sviluppa il business. Gli esperti moderni identificano i seguenti indicatori finanziari di base dell'impresa:

- rapporti di liquidità: attuali, veloci, assoluti;

- la durata dell'autofinanziamento;

- capitale circolante netto;

- periodi di rotazione: scorte, crediti;

- redditività: attività, capitale, vendite;

- indici di rotazione: azioni, capitale, attività, crediti, leva finanziaria, autonomia;

- ciclo operativo netto;

- coefficiente che riflette la copertura del debito;

- il valore del capitale circolante;

- debiti da pagare;

- ritardi bancari;

- il valore degli investimenti;

Considerare le specifiche di ciascuno degli indicatori in modo più dettagliato.

Rapporti di liquidità

Iniziamo a studiare la performance finanziaria con rapporti di liquidità. Il primo riflette i suoi valori attuali. Mostra in che misura le attività di un'impresa consentono l'adempimento di obbligazioni classificate a breve termine. In pratica, ciò determina in realtà la misura in cui l'azienda è resistente alle possibili volatilità del mercato. Dal punto di vista dell'importanza dell'analisi delle attività dell'impresa nel quadro dell'indicatore finanziario pertinente, gli esperti aderiscono al principio: un'impresa non dovrebbe utilizzare risorse a breve termine per acquistare attività "lunghe". Sebbene, ovviamente, molto dipenda dal settore specifico in cui opera l'azienda.

A sua volta rapporto rapido indica se l'impresa ha riserve per rimborsare passività a breve termine a scapito di attività monetarie o quelle che sono rapidamente convertite in forma finanziaria. La differenza tra questo rapporto e il fatto che riflette la liquidità corrente, quindi, è che nel primo caso, le attività disponibili non sono sempre espresse in forma monetaria.

Il coefficiente di liquidità assoluto, a sua volta, riflette il fatto che l'impresa ha esclusivamente risorse monetarie, o quelle che sono vicine a loro in termini di tassi di rotazione, ad esempio le scorte. Più di loro - meglio è. Tuttavia, secondo alcuni esperti, i corrispondenti indicatori finanziari, presentati in quantità eccessive, possono fornire all'investitore un motivo per giungere alla conclusione che la società non è abbastanza efficiente nella gestione delle risorse finanziarie.

Durata dell'autofinanziamento

Questo indicatore finanziario riflette per quanto tempo l'attività stabile di una società può essere a scapito delle attività a breve termine. È importante in termini di sostenibilità della società durante i periodi in cui non vi sono entrate o non è sufficiente per rimborsare correttamente le passività correnti.

Capitale circolante netto

La valutazione della performance finanziaria delle imprese include quasi sempre un parametro come il capitale circolante netto. È una cifra che può essere ottenuta sottraendo valori dalla quantità di attività correnti che riflettono le passività correnti dell'azienda. È importante che sia positivo, è auspicabile - che superi ripetutamente i pagamenti su un programma stabilito, e consenta inoltre all'azienda di investire nello sviluppo.

Il calcolo di indicatori finanziari simili al capitale circolante netto è una delle procedure più importanti in termini di valutazione dell'efficacia del modello di business della società. Se i criteri pertinenti non sono soddisfatti, la strategia di sviluppo dell'azienda potrebbe valere la pena di essere rivisitata.

Rapporti di fatturato

Gli indicatori finanziari più importanti sono gli indici di rotazione. Ce ne sono diversi, come abbiamo notato sopra. Il primo è quello che riflette il fatturato dei crediti. Permette di vedere quale sia la durata media dei periodi durante i quali la società risolve il problema della raccolta del tipo di debito appropriato. Più basso è questo indicatore, prima i "crediti" si trasformeranno in entrate effettive e aumenteranno la liquidità delle attività. Tale fattore, come il periodo di rotazione del credito, è strettamente correlato a questo coefficiente. È quasi lo stesso. Ma nel secondo caso, la durata è espressa in giorni.

Gli indicatori finanziari considerati sotto forma di indici sono anche rappresentati da un parametro che riflette il turnover delle scorte. Questa figura mostra quanto velocemente la compagnia, quindi, vende azioni. Più alto è il rapporto corrispondente, più efficace, in termini di analisi, è il modello di business della società. Con questo indicatore, a sua volta, mette in correlazione un tale parametro come il periodo di rotazione delle scorte - riflette il fatturato in giorni.

A sua volta, il gruppo di coefficienti considerato è quello che riflette il lavoro con i beni dell'impresa. Indica l'efficienza con cui l'azienda utilizza tutte le risorse disponibili, e non solo, in particolare, le entrate derivanti dalle vendite di azioni. Gli indicatori finanziari corrispondenti di un'impresa possono contribuire alla sua valutazione obiettiva da parte dell'investitore sulla frequenza dei cicli di produzione.

Esiste un parametro come un coefficiente che riflette il fatturato delle immobilizzazioni. È in grado di dimostrare quanto efficacemente l'azienda utilizzi le immobilizzazioni. Più è alto, più è ottimale lo schema per l'utilizzo di risorse permanenti. Se il tipo corrispondente di rendimento finanziario dell'impresa è basso, ciò potrebbe indicare che la società non ha entrate sufficienti o che viene inviata per acquisire fondi non sufficientemente efficaci. Tuttavia, come alcuni esperti notano, il valore ottimale di questo coefficiente varia notevolmente a seconda del settore specifico.

Un altro indice di rotazione riflette i valori del capitale di un'impresa. Mostra quanto efficacemente l'azienda converte gli investimenti in contanti in capitale circolante. Il criterio qui sono, di regola, il ritmo delle vendite e delle entrate.

Ciclo operativo netto

Quali altri indicatori della performance finanziaria dell'azienda sono importanti? Questi esperti includono dati che riflettono il valore del ciclo operativo netto. Mostrano quanti giorni la società investe in capitale circolante. Più piccoli sono i numeri corrispondenti, meglio è.

redditività

I principali indicatori finanziari delle attività della società comprendono anche il ritorno delle vendite. Mostra quante entrate per un certo periodo superano le spese. Di solito è espresso in percentuale. A volte la redditività dell'azienda viene confrontata con il tasso di credito, l'inflazione o, ad esempio, la media del settore. Cioè, l'indicatore corrispondente può essere considerato relativo.

Vi sono indicatori finanziari relativi alla redditività delle vendite. Cosa, per esempio? In particolare, è il rendimento delle attività e equità ferma. Nel primo caso, l'indicatore in questione è in grado di mostrare l'efficacia degli investimenti in attività. Nel secondo, quanto profitto possono aspettarsi i proprietari o gli investitori dell'azienda?

Va notato che la redditività delle vendite si distingue, calcolata in relazione all'EBIT - vale a dire, escludendo il pagamento degli interessi sui prestiti, nonché le imposte sul reddito per le organizzazioni. Il margine EBITDA è adiacente a questo indicatore - esclusi i pagamenti di crediti e imposte, nonché le detrazioni dalla società per l'ammortamento.

Anche gli indicatori di stabilità finanziaria delle organizzazioni includono ROI. Riflettono quanto sia redditizia un'azienda in termini di investimenti a lungo termine. Le cifre che riflettono la redditività in uno o nell'altro aspetto sono le più importanti per l'investitore.

Altri fattori

Come si vede, gli indicatori dei risultati finanziari delle società sono spesso espressi in coefficienti. Alcuni abbiamo già discusso sopra. Ma ce ne sono altri. Tra quelli - il coefficiente di leva finanziaria. Mostra la misura in cui un'impresa dipende dai prestiti. Più alto è il rapporto corrispondente, più, rispettivamente, dal punto di vista dell'analisi, l'onere finanziario per l'organizzazione. Tuttavia, proprio come nel caso, ad esempio, con la redditività, questo parametro è relativo. Se in alcune società gli indicatori finanziari corrispondenti sono peggiori rispetto agli altri, ma ha riserve o vantaggi aggiuntivi in ​​termini di accesso a prestiti a basso costo, il suo modello di business può essere valutato dagli investitori come più stabile.

C'è un coefficiente di autonomia. Molti esperti ritengono che, se possibile, dovrebbe anche essere incluso nella performance finanziaria dell'azienda. In una certa misura, influisce sul rapporto precedente. Riflette quanto siano significative le riserve di autonomia risorse finanziarie in termini di necessità di richiedere prestiti esterni.

Vi è anche un rapporto debito / PIL generale associato alla necessità per la società di coprire i prestiti. Questo indicatore è un indicatore del fatto che le riserve dell'organizzazione siano sufficienti in termini di pagamenti di prestiti rispetto al programma. Maggiore è il rapporto di copertura del debito, meglio è. I pertinenti indicatori di stabilità finanziaria sono importanti soprattutto in termini di valutazione della solvibilità della società da parte della banca e della probabilità di emettere i seguenti prestiti.

Importo del capitale circolante

Tra gli indicatori importanti della sostenibilità dell'azienda - il valore del capitale circolante. Con questo si intende il valore delle attività che un'azienda ha bisogno di mantenere un ciclo di produzione stabile. I fondi rotativi comprendono diversi tipi di attività. Prima di tutto, queste sono le spese imminenti della compagnia, così come le sue attuali riserve di produzione. La composizione dei fondi rotativi forma anche prodotti semilavorati e non finiti, così come i beni immagazzinati nei magazzini e spediti ai consumatori. I crediti si applicano anche al capitale circolante.

Contabilità

A differenza dei crediti, questo tipo di obbligo implica i debiti di un'organizzazione in relazione ai fornitori di beni e servizi, per il pagamento di eventuali cambiali, secondo gli accordi con controllate, sul salario, i pagamenti alla Cassa pensione della Federazione russa, il Fondo di previdenza sociale e il MHIF, nonché sugli anticipi.

La dimensione dei conti della società da pagare è importante per l'investitore. Il fatto è che una parte significativa dei pagamenti corrispondenti in caso di fallimento di un'organizzazione può essere rimborsata per prima. In particolare, questi includono gli obblighi relativi ai salari. Requisiti degli azionisti o dei fondatori - non il più primario. E se i debiti delle buste paga di un'azienda costituiscono una somma troppo grande, allora un investitore che pianifica, ad esempio, di acquistare una parte di azioni, può rifiutare l'affare.

ritardo

Molte imprese non sono in grado di pagare i debiti alle banche in tempo, come conseguenza dei ritardi dei pagamenti. Le condizioni di prestito per le imprese in molte istituzioni finanziarie sono sufficientemente severe - vengono inflitte ammende, sanzioni, i tassi di interesse possono essere rivisti. Il ritardo, quindi, può essere un fattore di costi aggiuntivi che riducono la sostenibilità del modello di business dell'impresa.

investimenti

Un altro indicatore importante è quello che riflette le dimensioni degli investimenti dell'organizzazione. Possono essere vari titoli, titoli di stato, capitale autorizzato di altre imprese, investimenti in capitale di rischio. Può anche essere prestiti emessi a favore di altre società o individui.

Quando si analizza l'indicatore rilevante, vengono presi in considerazione non solo l'importo degli investimenti, ma anche la loro natura e le caratteristiche degli investimenti finanziari. Se è, per esempio, un'organizzazione, allora può essere analizzata la loro sostenibilità finanziaria.

Altri indicatori

Cos'altro sono gli indicatori finanziari ed economici dell'attività economica che sono importanti dal punto di vista dell'analisi della performance delle imprese? Questi includono, in particolare, il tasso di pagamento degli interessi sul prestito. Riflette se le entrate della società sono sufficienti per soddisfare il tipo di obbligazioni corrispondente.

Tra gli altri indicatori degni di nota è il coefficiente che riflette il rapporto tra il prezzo di beni e profitti. Ti consente di capire fino a che punto il valore corrente dei prodotti corrisponde alle entrate previste. C'è un tale indicatore come guadagni per azione. Riflette quale sia il reddito dell'azionista per sicurezza. Criteri quali il valore contabile di una azione, l'ammontare dei dividendi e, in alcuni casi, la crescita dell'utile attesa sono adiacenti ad essa.

Utile netto

Alcuni esperti includono nei principali indicatori finanziari l'utile netto dell'organizzazione o la perdita alla fine del periodo di riferimento. Questo indicatore, tuttavia, alcuni analisti attribuiti a quelli che sono importanti, soprattutto dal punto di vista della contabilità. Pertanto, non tutti gli investitori ne prestano attenzione nel valutare l'efficacia del modello di business dell'impresa. Tuttavia, l'indicatore pertinente, come osservano alcuni esperti, potrebbe essere di interesse per le banche nel valutare la solvibilità di un'impresa.