Quali sono i prestiti federali? Obbligazioni di un prestito federale con rendimento a cedola fissa

Nel 1995, il 14 giugno, nuove obbligazioni (OFZ) sono state aggiunte al mercato dei titoli in Russia. Sono stati rilasciati dopo l'adozione della decisione del governo della Russia del 15 marzo 1995. L'OFZ è stato definito come titoli a medio termine della cedola nominale. Il rendimento su di loro è stato calcolato sulla base della redditività delle obbligazioni a breve termine dello stato (buoni del Tesoro). Non c'erano supporti di carta per gli OFZ, e ogni manipolazione con loro veniva effettuata registrando i conti degli acquisti. Il decreto sulle condizioni di emissione di titoli e le caratteristiche della loro circolazione è stato preparato per attrarre attivamente fondi da residenti del paese e investitori stranieri al fine di stabilizzare l'economia con una garanzia di conservazione degli investimenti.

Caratteristiche OFZ

Le obbligazioni del prestito di risparmio statale della Russia non hanno alcun formato di documenti e appartengono alla categoria dei titoli al portatore. Danno ai loro proprietari il pieno diritto di ricevere un reddito trimestrale. Rispetto ad altri tipi di titoli governativi, i prestiti federali offrono rendimenti più elevati. Nel ruolo del proprietario della OFZ può agire come privati e legale, come cittadini dello stato e stranieri. Il volume delle emissioni sulle obbligazioni della Federazione Russa è determinato dal Ministero delle Finanze nell'ambito del debito nazionale statale, che è stabilito dalla legislazione federale per ogni anno fiscale.

Tipi di OFZ

I titoli di credito federali sono classificati come titoli di debito. In Russia, sono emessi dal Ministero delle Finanze. Questo strumento finanziario è negoziato alla Borsa di Mosca. Acquisto di debito i titoli sono possibili attraverso qualsiasi broker. Il costo di un legame varia tra 1000 rubli.

A seconda del formato della maturazione dei profitti OFZ sono differenziati in diverse categorie:

• Con reddito da cedola variabile. La dimensione del coupon è determinata sulla base del rendimento delle bollette a T. Il termine di circolazione varia da un anno a cinque anni. I pagamenti possono essere effettuati da 2 a 4 volte l'anno.
• Con un reddito da cedola costante.
• Con un reddito fisso. La dimensione del coupon dipende dal periodo della sua circolazione. Periodo di circolazione di 4 anni o più. Pagamento di titoli detenuti almeno 4 volte nel corso dell'anno.
• Con ammortamento del debito. Le dimensioni del coupon sono determinate al momento dell'acquisto. Il periodo di circolazione va da 1 anno a 30 anni. Il pagamento viene effettuato almeno 4 volte all'anno.

OFZ con una cedola fissa

Questo è lo strumento finanziario più popolare degli investitori. La dimensione della cedola è un valore costante per l'intero periodo di rimborso. Il periodo di circolazione può variare da 1 anno a 30 anni. I pagamenti per i titoli sono detenuti 1 volta in 12 mesi. Per OFZ-PD, le dimensioni di tutti i tagliandi sono impostate come valore statistico per il periodo precedente al pagamento. Il valore nominale di un legame è di 1000 rubli. Non è necessario registrare i diritti per i NEO. Ogni legame sarà attivo tanto quanto è misurato. Sono accompagnati da tagliandi di strappo, per i quali vengono effettuati pagamenti sistematici. Insieme all'ultimo coupon verrà rimborsato l'importo del valore nominale del titolo.

Meccanismi di movimento OFZ

Il rendimento dei titoli di credito federali viene calcolato individualmente per ogni singolo periodo di rimborso. Viene annunciato 7 giorni prima che vengano effettuati i pagamenti sui coupon precedenti. Contabilità e obbligazioni, e i loro proprietari è nel formato delle registrazioni dei conti di deposito. Ogni numero di documenti corrisponde a un certificato globale in 2 copie, una delle quali viene salvata nel Ministero delle Finanze e la seconda nel depositario. Ogni documento è legalmente vincolante. Qualsiasi operazione, incluso ed incluso il calcolo, viene effettuata tramite Banca di Russia. Come i buoni del Tesoro, gli OFZ vengono messi all'asta tramite un rivenditore. Le negoziazioni secondarie sono condotte attraverso il mercato dei titoli o sul MICEX. L'agente principale per la manutenzione delle emissioni obbligazionarie è la Banca Centrale della Federazione Russa. Le emissioni di circolazione e di collocamento di quest'ultimo, nonché i pagamenti delle cedole e il rimborso del prestito tramite l'emittente, decide dopo accordo con il Ministero delle Finanze. Sotto la guida del Ministero delle Finanze, la CBR ha il pieno diritto di effettuare vendite aggiuntive di OFZ che non sono state realizzate una volta collocate dopo la fine di un periodo di emissione separato. L'autorità della Banca centrale: il ritiro anticipato degli OFZ sul mercato secondario durante la sessione di negoziazione.

Il mercato obbligazionario e la crisi globale

Esattamente al momento crisi del 1998 Il governo russo ha offerto a tutti i cittadini la possibilità di risparmiare fondi e accedere direttamente al mercato azionario. Le obbligazioni di prestito federali (OFZ o OFS) divennero un'ancora di salvezza per coloro che avevano depositi nelle banche. Investire in titoli governativi altamente liquidi e affidabili avrebbe dovuto ridurre la tensione esistente nel settore dei depositi privati. Collocando OFS, il ministero delle finanze della Russia ha finanziato il deficit di bilancio utilizzando metodi non inflazionistici. L'eccedenza di cassa di $ 20-30 miliardi, che era mantenuta dai cittadini, risultò essere collegata, e le persone, a loro volta, ricevettero la sicurezza del loro capitale e un reddito stabile e stabile.

Problemi materiali

Le obbligazioni di prestito federali possono essere acquistate non solo da individui e individui, residenti e non residenti, ma anche da banche autorizzate e altre istituzioni finanziarie. Le carte sono disponibili a prezzi di mercato, anche attraverso le quotazioni delle obbligazioni. Le banche commerciali, a loro volta, acquistano obbligazioni, si procurano un reddito stabile e un alto tasso di cedola, lasciano la metà dei titoli per se stessi e il resto viene offerto a un prezzo libero per tutti. L'emissione OFZ viene effettuata sistematicamente in conformità con un decreto governativo.

Insediamenti reciproci

Il costo dell'obbligazione corrisponde a 1000 rubli, ma i pagamenti su di esso vengono calcolati ogni volta individualmente, a seconda del tipo di carta. I pagamenti in contanti con i proprietari di titoli sono effettuati attraverso la Banca Centrale della Federazione Russa o attraverso le sue filiali territoriali. Altri istituti di credito possono effettuare pagamenti, ma solo nell'ordine che sarà approvato sia dalla Banca Centrale che dal Ministero delle Finanze. Al momento del collocamento degli OFZ, lo stesso CBR può acquistarli previo accordo con il Ministero delle Finanze. L'ubicazione e la conclusione di tutte le transazioni su obbligazioni possono essere effettuate solo dalla Banca Centrale della Federazione Russa o da organizzazioni che hanno il diritto di svolgere attività di depositario o di rivenditore.

Tour di storia

In tempi di crisi e in un'economia instabile, lo stato sta cercando con tutte le sue forze di evitare il rischio di tasso d'interesse. Ciò ha reso necessaria l'emissione di titoli che avrebbero rendimenti fluttuanti. Che è in grado di tenere conto dei cambiamenti nell'economia dello stato. Il ruolo di questa categoria di titoli, calcolati per il periodo di circolazione a medio termine in Russia, ha assunto le obbligazioni del prestito statale federale. Se il tasso di interesse è legato a un cambiamento in uno degli indicatori, in particolare, al tasso di inflazione, al tasso di sconto della Banca Centrale della Federazione Russa, al valore di oro o petrolio, allora la resa OFZ è direttamente correlata alla resa GKO. Allo stesso tempo, gli OFZ non costringono altri titoli fuori dal mercato, comprese le obbligazioni statali a breve termine, ma coprono semplicemente il deficit di bilancio. Il Ministero delle Finanze e la Banca Centrale determinano i volumi dell'emissione OFZ, calcolano il rendimento della cedola, stabiliscono la data di immissione delle offerte sul mercato e fissano la data in cui le obbligazioni verranno rimborsate. Sono determinati parametri quali la data di pagamento delle cedole e il limite sul volume di emissione di titoli, che sono focalizzati sull'acquisto da parte di non residenti. L'emissione di obbligazioni è considerata valida se durante il periodo di validità dell'offerta è stato acquistato almeno il 20% del numero totale di OFZ.

redditività

Il profitto su OFZ è formato da due parti. Questo è il reddito che il proprietario dei titoli di credito federali della Federazione Russa riceve su un coupon e l'utile derivante dall'acquisto di un coupon con un costo inferiore alla pari. Se un'obbligazione viene acquistata a un prezzo superiore al nominale, senza tenere conto del reddito della cedola, ciò comporta una perdita, poiché il suo rimborso viene effettuato rigorosamente al valore nominale. Nel processo di circolazione OFZ, il profitto del coupon si accumula. Poiché la scadenza della prossima cedola è dovuta, il valore del titolo aumenta. Un investitore che rivende un'obbligazione prima del pagamento di una cedola terrà necessariamente conto dei pagamenti accumulati sulla carta. Il prezzo di acquisto delle obbligazioni è sempre nell'intervallo nominale. Il prezzo esatto determina condizioni di mercato, che può essere sia superiore sia inferiore al valore del legame. Quando si lavora con OFZ, è necessario prendere in considerazione le specifiche di tassazione di questo tipo di guadagni. Ogni tipo di reddito OFZ è tassato. Ad esempio, per il reddito percepito sulla differenza tra l'acquisto e la vendita di un'obbligazione, dovrai pagare circa il 35%. Il reddito da cedola netta è tassato al 15% dell'importo ricevuto. Questi momenti sono estremamente importanti da prendere in considerazione affinché le manipolazioni sul mercato azionario con obbligazioni portino buoni profitti. Qualsiasi attività in questo segmento è regolata dalla legge.