Cos'è l'intervento valutario. Intervento valutario della Banca Centrale della Federazione Russa

L'intervento valutario è una singola operazione su vasta scala che comporta l'acquisto o la vendita di valuta estera da parte della Banca Centrale dello stato. La manipolazione persegue un unico obiettivo: l'aggiustamento del tasso di cambio della valuta nazionale nel mercato dei cambi esclusivamente nell'interesse pubblico. Nella maggior parte delle situazioni, l'obiettivo dell'intervento è rafforzare la valuta nazionale nei confronti degli stranieri. In casi più rari, la transazione è condotta allo scopo di indebolire la valuta.

Introduzione al concetto di intervento

L'intervento valutario è usato come leva principale che regola la politica monetaria. Grandi acquisti o vendite di valuta estera sono avviati dalla Banca Centrale dei paesi. Con tali azioni, le banche centrali degli Stati possono avere un impatto significativo sul movimento del mercato dei cambi e sul tasso di una certa unità monetaria. L'intervento valutario della banca centrale di qualsiasi paese implica congiuntamente regolamentazione valutaria relazione, in cui gli Stati partecipanti al FMI. Ciò si riflette nell'azione unidirezionale contro i paesi del terzo mondo. L'intervento si svolge nell'interazione attiva dei diversi Stati, che sono responsabili di assicurare la stabilità del tasso di una determinata valuta in una particolare regione. Non solo le banche, ma anche i tesori possono essere coinvolti nel processo di effettuare grandi transazioni. L'impatto può essere fornito non solo sulla valuta nazionale, ma anche su quella straniera. L'acquisto o la vendita di valuta estera possono essere supportati da analoghe manipolazioni con l'oro. La procedura ha un intervallo di tempo ben definito e viene eseguita in un intervallo di tempo specificato.

La Banca centrale ha l'autorità di partecipare al controllo dei prezzi sui mercati valutari acquistando o vendendo riserve in oro e in valuta estera di sua proprietà. La vendita di riserve auree contribuisce a rafforzare la valuta e l'acquisto dovrebbe precedere l'indebolimento. Tali manipolazioni sono attivamente praticate in Russia, Giappone e Cina.

Esempi di intervento: Giappone

Nella storia puoi vedere un numero enorme di esempi di manipolazioni finanziarie. Così, nel 2011, il Giappone è stato costretto a prendere misure per ridurre il valore della sua valuta a causa di problemi economici negli Stati Uniti e Paesi dell'UE. Il capo del ministero delle Finanze del Giappone ha dichiarato che lo yen è sopravvalutato rispetto al dollaro e ad altre valute a causa della grande speculazione sul mercato dei cambi. Il tasso di cambio della valuta nazionale del paese riflette una falsa immagine dello stato della sua economia. Il risultato dei negoziati con la Banca centrale dei paesi occidentali è stata la decisione di tenere un intervento congiunto. Nel corso del 2011, il Giappone ha acquistato più volte in grandi quantità di valuta estera, infondendo il suo mercato valutario nazionale. Trilioni di yen, introdotti nel fatturato finanziario globale, hanno permesso di ridurre il tasso del 2% e di bilanciare l'economia.

Intervento in Russia

Il secondo vivido esempio può essere osservato in Russia. Fino al 1995, la Banca Centrale della Federazione Russa ha mantenuto il tasso di cambio nazionale a scapito delle vendite all'estero. Già nel luglio 1995, l'istituto finanziario adottò il concetto di corridoio valutario. Il suo obiettivo era quello di mantenere il valore del rublo nell'intervallo tra minimi fissi e massimi per un certo periodo di tempo. Una tale decisione a causa di cambiamenti nell'economia globale non potrebbe essere mantenuta per lungo tempo in uno stato attivo. Il modello obsoleto di politica monetaria è diventato inutile entro il 2008. Da questo periodo, è stato deciso di introdurre un corridoio in due valute. Questo modello di politica monetaria si basa sul rapporto tra la valuta nazionale della Russia per il dollaro e l'euro. Con il suo aiuto, il corso è stato in grado di dettagliare. Se si guarda globalmente, l'introduzione di un corridoio valutario implica un aggiustamento del tasso di cambio del rublo rispetto alle valute estere attraverso manipolazioni finanziarie, noto anche come intervento valutario.

Il meccanismo di apprezzamento della valuta nazionale

Al fine di aumentare il tasso di cambio della valuta nazionale, l'intervento è effettuato nel mercato dei cambi. La banca centrale sta vendendo attivamente dollari. In alternativa, qualsiasi altra valuta convertibile può essere venduta. Di conseguenza, il suo eccesso di offerta si forma sul mercato finanziario. Allo stesso tempo, viene effettuato l'acquisto della moneta nazionale, che favorisce automaticamente la formazione attiva della domanda per esso. Il deprezzamento viene effettuato vendendo la valuta nazionale al fine di soddisfare pienamente la domanda che è emersa nel mercato. Allo stesso tempo vengono acquistate banconote estere, che diventano un prerequisito per la formazione di un deficit artificiale.

Tipi di interventi

L'intervento valutario è di due tipi. La procedura fittizia, nota anche come verbale, è una sorta di diceria, una "anatra esca", che viene avviata dalla Banca centrale al fine di avere un'influenza determinante sul movimento del mercato dei cambi. A volte le informazioni false sono sufficienti per cambiare drasticamente la situazione sul mercato dei cambi. La procedura può anche essere utilizzata come amplificatore per una reale manipolazione finanziaria. Il formato effettivo della procedura è effettuato dalla Banca centrale. Alla fine dell'evento, i media pubblicano dati affidabili, cifre che riflettono la quantità di denaro speso dall'istituto finanziario. La pratica di combinare le azioni di diverse banche per ottenere un effetto benefico reciproco è molto diffusa.

Le specifiche degli interventi

L'intervento valutario verbale è usato molto più spesso di quello reale. L'effetto desiderato è raggiunto unicamente dal fattore sorpresa. Le manipolazioni non rientrano nella categoria delle pratiche comuni nella conduzione della politica finanziaria. Tuttavia, alcuni Stati, in particolare il Giappone, sono molto aggressivi in ​​questa materia. Gli interventi in valuta estera (la Banca Centrale può condurli solo previo accordo) possono essere finalizzati sia a rafforzare l'andamento del mercato sia a prevedere l'inversione di tendenza. Come dimostra la pratica, in quest'ultimo caso, raggiungere l'obiettivo è molto problematico.

In quali condizioni è importante effettuare manipolazioni finanziarie o perché le azioni della Banca Centrale della Federazione Russa sono risultate inefficaci

Sullo sfondo degli eventi della fine dello scorso anno e all'inizio del 2015, la Russia ha applicato e applicato attivamente nella sua pratica leva finanziaria. Gli ultimi interventi valutari della Banca Centrale della Federazione Russa sono finiti in fallimento a causa del fatto che per l'efficacia dell'evento dovrebbe esserci un certo aiuto. In primo luogo, è la fiducia dei partecipanti al mercato dei cambi nella politica della banca, che deve necessariamente essere a lungo termine. In parallelo, dovrebbe esserci un cambiamento attivo nella performance economica. Assicurati che la banca abbia un gran numero di riserve valutarie e risorse finanziarie. Sullo sfondo del calo dei prezzi del petrolio nel mondo, la Banca Centrale della Federazione Russa non può vantare riserve degne. La discrepanza tra il budget, che si concentra sul costo del carburante entro $ 60, la situazione attuale e ha svolto un ruolo importante. Gli interventi valutari della Banca Centrale della Federazione Russa oggi, in virtù delle circostanze prevalenti, sono praticamente privi di significato.

Il rapporto tra offerta di moneta e intervento negli Stati Uniti

L'intervento in valuta estera della banca centrale degli Stati Uniti è governato dal responsabile delle operazioni estere della Fed a New York. A sua volta, è controllato dai rappresentanti del Federal Open Market Committee. L'ordine e la durata della manipolazione finanziaria sono determinati dalla tesoreria statale americana. Nella vita incarna lo strumento del sistema di backup degli Stati Uniti. Molto recentemente, l'intervento è stato percepito come uno degli strumenti per il mantenimento della politica finanziaria e creditizia dei paesi. Oggi è diventato chiaro che l'intervento ha un impatto diretto sulle riserve monetarie dell'ordine interno e, quindi, sull'offerta di moneta in circolazione. La Fed, comprando una valuta, invia una grande quantità di dollari al mercato. La riserva aumenta in base alla dimensione dei beni acquistati e l'ammontare dell'afflusso viene moltiplicato per il moltiplicatore monetario. L'abbassamento del valore del dollaro dovuto all'aumento della quantità di moneta riduce il tasso di interesse economico. La domanda diminuisce. Nel mercato interno, la situazione è invertita. La caduta del corso porta ad un aumento della domanda di importazioni. I detentori di grandi portafogli di investimento si congelano in previsione della crescita della valuta, riducendo così le loro operazioni con quest'ultima su lunghi periodi di tempo. L'effetto, che può essere ottenuto attraverso l'intervento della Banca Centrale nel mercato dei cambi di tipo esterno, non sempre coincide con gli sviluppi positivi nell'economia domestica.

Interventi in Russia

Considera lo stato delle cose il territorio della Russia. Il paese ha un diverso tipo di economia delle materie prime, che non consente alle importazioni di contribuire alla crescita della valuta nazionale. Ecco perché gli interventi valutari della Banca di Russia, le iniezioni sistematiche nel mercato dei dollari e dell'euro sono obbligatori. Se ciò non viene fatto, c'è un alto rischio di collasso dell'istituto. Ma la situazione attuale del 2015 ha portato al fatto che gli interventi valutari della Banca Centrale della Federazione Russa oggi sono diventati assolutamente inutili. infrazione bilancia dei pagamenti i paesi hanno esaurito le riserve. Circa $ 5 miliardi versati nel mercato internazionale per sostenere il rublo dall'inizio di dicembre dello scorso anno non hanno portato l'effetto previsto e sono rimasti praticamente inosservati dagli operatori di mercato. Fin dal 10 novembre 2014, a causa dell'impossibilità di controllare il tasso di cambio, il rublo è stato autorizzato a fluttuare liberamente. Gli interventi valutari della Banca Centrale della Federazione Russa sono in casi estremamente rari.