Analisi della liquidità Analisi della solvibilità e liquidità delle attività della società

Le condizioni finanziarie dell'azienda sono determinate in diversi modi. Uno di questi è bilanciare l'analisi della liquidità impresa. Prima di una considerazione dettagliata dei coefficienti, è necessario comprendere i concetti di base.

definizione

Il termine liquidus è stato preso in prestito dal tedesco nel ventesimo secolo. In traduzione, significa "fluido". Liquidità: la capacità dei beni di mobilitarsi, trasformarli da materiali e altri valori in denaro. Questo termine è strettamente correlato alla solvibilità della società, ovvero alla capacità dell'organizzazione di adempiere a questi obblighi nei tempi e per intero. In senso stretto, ciò significa che l'azienda deve avere abbastanza denaro per pagare i creditori.

La legislazione russa prevede una diversa interpretazione di questo concetto. Secondo la legge della Federazione russa "In caso di insolvenza", insolventi includono società che hanno debiti scaduti da oltre 3 mesi per un importo superiore a 100 mila rubli.

Un'analisi della liquidità e solvibilità di un'organizzazione dovrebbe essere effettuata prima di prendere qualsiasi decisione importante, così come per:

- previsione della posizione finanziaria;

- controllo sull'adempimento degli obblighi nei confronti delle controparti;

- aumento della fiducia dei partner;

- valutare l'efficacia dell'uso dei prestiti.

L'analisi della liquidità e della solvibilità secondo l'equilibrio. La disponibilità di ulteriori informazioni statistiche non farà che migliorare la qualità dei dati ottenuti.

Gli economisti occidentali conducono un'analisi della liquidità per scoprire se l'azienda può:

• rimborsare rapidamente tutte le passività a breve termine;
• restituire i debiti correnti in generale;
• pagare tutte le altre passività.

Per ottenere una risposta a ciascuna di queste domande, viene calcolato l'indicatore corrispondente.

rischi

Secondo l'art. 19 della legge federale "OBU", le entità economiche sono obbligate a esercitare il controllo sui fatti della vita economica. Pertanto, le imprese nelle dichiarazioni annuali rivelano gli indicatori finanziari, oltre a fornire informazioni su eventuali problemi nell'attività economica. In particolare, il rischio di liquidità insorge se un'organizzazione non riesce a rimborsare i propri obblighi a fornitori, appaltatori, prestiti e altri obblighi in modo tempestivo e completo.

La liquidità può essere contraria alla redditività. I beni più "buoni" non portano alcun reddito (conto di regolamento) o la sua dimensione è molto piccola (depositi a vista per un periodo da 1 a 30 giorni). Gli investimenti a lungo termine promettono grandi dividendi, ma il loro pagamento deriva da fondi distratti per un lungo periodo di tempo con fatturato. L'analisi della liquidità dell'azienda mostra lo stato attuale dell'organizzazione.

Aree di ricerca

La solvibilità è un riflesso esterno della sostenibilità e della stabilità finanziaria. Se la società è liquida, allora può pagare tutti gli obblighi in modo tempestivo. Poiché vi sono prestiti con diverse scadenze nelle passività, una delle aree di analisi è raggruppare le voci del bilancio in base alla velocità della loro attuazione.

L'analisi della liquidità mostra quanti obblighi e per quanto tempo l'azienda può coprire. Nella vendita di beni vi è il rischio di difficoltà con la vendita. È definita come la differenza tra il "valore attuale" e il possibile prezzo della proprietà. La gestione della liquidità è l'attività di collocamento del capitale dell'organizzazione, che consentirà di trasformare le attività in denaro in breve tempo.

Primo passo

La liquidità del bilancio è il livello di copertura delle passività dell'impresa con le sue attività. Questo indicatore può anche essere misurato in base al valore del proprio capitale circolante: più è, meglio è. L'analisi della liquidità delle attività e delle passività inizia con la loro divisione in gruppi, secondo l'algoritmo presentato nella tabella seguente.

Se А _1, А _{2 ,} А _{3 è} maggiore di П1 _, П2, П ₃ e А ₄ <П ₄ , il saldo è assolutamente liquido. Ma una tale situazione si incontra raramente.

Analisi della liquidità dell'impresa: coefficienti

Per scoprire il livello di solvibilità di un'organizzazione, è necessario calcolare diversi indicatori:

1. Rapporto di liquidità attuale (Ctl) mostra la situazione nel suo complesso. Mostra in che misura le attività correnti dell'organizzazione rappresentano un rublo di passività. La società ripaga i debiti dai fondi disponibili. Cioè, le attività correnti devono eccedere le passività. Il valore critico dell'indicatore varia a seconda del settore e dell'attività, ma in teoria non dovrebbe superare 2. Formula:

KTL = OBAKO, dove:

Entrambi - attività correnti senza debito per più di 12 mesi;

KO - passività a breve termine escluse le entrate e i costi di riserva futuri.

Il valore dell'indicatore è determinato dal volume delle fonti di finanziamento a lungo termine. Per aumentarlo, è necessario aumentare il capitale e frenare ragionevolmente la crescita delle scorte.

L'analisi della liquidità del bilancio dell'impresa secondo questo rapporto non fornisce un quadro completo. Il calcolo non tiene conto della struttura dell'OS, in cui alcune attività potrebbero essere più liquide di altre. A volte ci sono situazioni in cui il valore del coefficiente rimane all'interno dell'intervallo normale, ma la società sta riscontrando problemi con i contanti. Se la società non ha fondi sufficienti per mantenere la scala di produzione raggiunta, allora questa situazione è chiamata espansione eccessiva. Può accadere se la società sta aumentando rapidamente lo slancio o se non è stata completamente finanziata nelle fasi precedenti. La via d'uscita è ottenere un prestito a lungo termine.

2. L'analisi della liquidità dell'organizzazione per una gamma più ristretta di attività viene effettuata sulla base del coefficiente di solvibilità intermedio (MP). Nel calcolarlo, le scorte non vengono prese in considerazione. La logica è piuttosto semplice. Il ricavato dalla vendita di inventario può essere inferiore all'importo speso per il loro acquisto. Molto spesso, quando un'azienda viene liquidata, la vendita di materiali e materie prime riceverà solo il 40% del loro valore contabile. Il valore critico del coefficiente è 1. Formula:

KPL = (OA - Rimanenze) Passività a breve termine, in cui OA - attività correnti.

Ma l'analisi della liquidità implica non solo il calcolo degli indicatori, ma anche l'identificazione delle ragioni dei loro cambiamenti. Pertanto, è necessario determinare i fattori che hanno causato le modifiche. Se il tasso di crescita è stato causato da un aumento del debito ingiustificato, allora questo indica un trend negativo.

3. Liquidità assoluta (Kal). Questo è il criterio di valutazione più duro. Il rapporto mostra quanti degli obblighi possono essere pagati in contanti. Il limite inferiore raccomandato è 0,2. In pratica, questi valori arrivano lontano da tutte le imprese. Il fatto è che per ogni settore lo standard deve essere diverso e tutti i dati ottenuti devono essere integrati da un'analisi della solvibilità dei concorrenti sul mercato. La liquidità assoluta è calcolata dalla formula:

Cal = p. 260 p. (690 - 640 - 650), dove p. XXX è il numero della linea di bilancio XXX.

Rimborso tempestivo dei crediti (DZ) - il principale fattore di crescita di questo rapporto.

Altri indicatori

1. Valore delle proprie attività circolanti (SOS) = Capitale circolante (OS) + Azioni + DZ + Anticipi + Denaro su conti bancari (DS) + Investimenti a breve termine = Seconda parte della sezione Asset - II della Responsabilità.

2. Sistema operativo di manovrabilità. Il rapporto mostra quanto conti di capitale circolante per le attività più liquide (cassa e conti bancari). La diminuzione del valore dell'indicatore può indicare sia il rimborso della DZ sia l'inasprimento delle condizioni per l'ottenimento di un prestito di merci da fornitori e appaltatori. L'aumento del rapporto indica una tendenza positiva, aumentando la capacità di soddisfare gli obblighi.

C'è un altro approccio al calcolo di questo indicatore. Alcuni economisti raccomandano di calcolarlo dividendo il valore delle azioni e il DM a lungo termine per il valore della COS. Il valore standard dell'indicatore dipende dalla portata dell'impresa: nei settori ad alta intensità di capitale, il suo livello dovrebbe essere inferiore rispetto a quelli ad alta intensità di materiali. formula:

Manovrabilità OS = DS (Current Assets - Current Liabilities).

3. Quanti conti di capitale circolante per le attività unitarie.

4. La percentuale di SOS in OA.

5. La quota di azioni nelle attività correnti: una grande percentuale di materiali e materie prime nel magazzino può verificarsi a seguito di sovraffollamento, ad esempio, prima di detenere azioni. Ma indica anche una diminuzione della domanda di prodotti. formula:

D s = Stock OA = p. (210 + 220) / p. (290-230-217).

6. La quota di SOS nelle scorte - mostra quanta parte della materia prima è fornita a loro spese. Il valore standard è 0.5. formula:

Condividi = Azioni SOS.

7. Il rapporto di copertura delle riserve - indica la spesa di cui sono stati acquistati i fondi. La sua dinamica positiva testimonia di "normali" fonti di finanziamento, e negative - che le materie prime sono state acquistate a spese del capitale della terra.

L'analisi e la valutazione della liquidità sono spesso effettuate sulla base di tre fattori: liquidità istantanea, attuale e rapida.

Nuovo approccio

Recentemente, debito / EBITDA, che è calcolato come un rapporto tra passività a profitti prima delle tasse. Nel numeratore ci può essere una figura di debito a breve termine, a lungo termine, totale o netto (meno DZ). A seconda dei risultati dei calcoli, il mutuatario può essere classificato come svantaggiato (4 o più), rischioso (3-4), moderato (2-3) e conservatore (fino a 2).

Il tasso di copertura degli interessi (TIE) è calcolato come rapporto tra il flusso di cassa netto e il pagamento degli interessi per i fondi presi a prestito. Più è alto, minore è il rischio di default.

Per migliorare l'efficienza della gestione della solvibilità, è necessario compilare un calendario di pagamento (PDDS), che mostra il rapporto tra saldi di cassa e reddito atteso con gli importi delle spese per lo stesso periodo.

Identificare le cause delle deviazioni

Le cause dell'insolvenza finanziaria possono essere suddivise in diversi gruppi. Il primo include il declino economico (calo della produzione, fallimento dei debitori), politico (legislazione imperfetta), il livello di sviluppo del progresso scientifico e tecnico e altri fattori esterni. Per mitigare la loro influenza, un'impresa può, per esempio, attrarre ulteriori fonti di finanziamento attraverso l'emissione di azioni o diversificare la produzione (distribuire le attività tra le diverse attività).

Il secondo gruppo di fattori interni comprende quelli che dipendono dal successo del lavoro congiunto di tutti i dipartimenti dell'organizzazione: la presenza di un deficit di COS, un aumento del costo di distribuzione, l'errata determinazione del prezzo di vendita. Il rimborso dei crediti esigibili migliorerà notevolmente le condizioni dell'organizzazione. Le operazioni di factoring o la conclusione dell'accordo di cessione accelereranno il turnover dei fondi.

Un'altra opzione è migliorare la disciplina dei pagamenti. Ad esempio, stipulare un contratto di riscossione con una banca, in base al quale al compratore verranno automaticamente addebitate le penali per ogni giorno di ritardo. Il requisito corrispondente dell'ente creditizio rende il destinatario delle merci a pagamento. Ciò consentirà di accelerare notevolmente il volume di affari dei fondi. Questa soluzione ha i suoi svantaggi: in primo luogo, tale passaggio deve essere pre-registrato nel contratto con la controparte e non tutti i clienti accetteranno tali condizioni. In secondo luogo, la tariffa per i servizi bancari dovrebbe essere paragonabile ai benefici ricevuti.

Come aumentare la solvibilità

1. Per modificare la struttura dei crediti: concludere un accordo di cessione o riscossione con la banca.

2. Aumentare i profitti. Ogni organizzazione ha il proprio metodo individuale.

3. Modificare la struttura del capitale. La predominanza dei fondi presi in prestito nella passività riduce la liquidità del saldo.

4. Aumentare l'SOS e ridurre la quota di azioni.

5. La società non può influenzare tali fattori economici esterni come un calo della produzione nel paese. Tuttavia, la sostituzione di apparecchiature obsolete con altre più recenti, ad esempio attraverso un contratto di affitto, migliorerà la situazione.

Dalla teoria alla pratica

Per capire tutto, cercheremo di considerare in pratica come si svolge l'analisi della liquidità. Di seguito è riportato un esempio.

Il valore del rapporto di liquidità assoluto è inferiore alla norma. Anche se è aumentato più volte nel corso dell'anno, è diminuito di nuovo alla fine. La caduta può essere causata dalla direzione di fondi liberi per l'acquisto di scorte o scarsa raccolta di DM.

Rapporto rapido per l'anno costantemente diminuito. Sebbene i suoi valori siano superiori a quelli normativi, la dinamica è negativa. Ma mentre la società può coprire le passività correnti con il proprio capitale circolante.

In generale, l'analisi della liquidità ha mostrato che l'azienda avvia seri problemi. Anche piccole interruzioni nel pagamento dei prodotti possono portare a una carenza di fondi. Esistono diversi modi per risolvere la situazione:

- aumentare il capitale proprio (IC);

- vendere parte del patrimonio;

- ridurre l'inventario in eccesso;

- svolgere lavori per il recupero della DZ;

- prendere un prestito a lungo termine;

- estendere o noleggiare i sistemi operativi inutilizzati.

Analisi finanziaria: liquidità bancaria

Con l'emissione di prestiti, un istituto di credito riduce la quantità di denaro memorizzato. Allo stesso tempo aumenta il rischio di mancata restituzione del deposito. Per evitare questa situazione, vengono utilizzate le riserve. La banca può richiedere alla Banca Centrale un prestito temporaneo. La presenza di denaro in eccesso stimola l'ente creditizio a investirli, ad esempio, in titoli.

La liquidità bancaria è la capacità di un'organizzazione di adempiere ai propri obblighi in modo tempestivo. Si basa sul mantenimento in corso di un equilibrio tra il Regno Unito e i fondi raccolti e collocati. Per questo, la banca deve creare una struttura di bilancio in cui le diverse attività si trasformino rapidamente in denaro. L'analisi della liquidità è condotta in due direzioni. All'interno dell'orizzontale, viene determinato il peso specifico dei singoli gruppi di attività e passività. Questi indicatori sono confrontati con il volume totale delle operazioni. Un'analisi verticale della liquidità bancaria, condotta sulla base del saldo netto, fornisce informazioni su gruppi e tipi di transazioni.

Il livello di solvibilità di un ente creditizio può anche essere calcolato per coefficienti. Sono divisi in due gruppi:

- regolatori, che sono stabiliti dalla Banca Centrale e devono essere rispettati da tutte le banche;

- valutazione, che sono sviluppati da società specializzate o servizi analitici. I loro valori non sono necessari da raggiungere, ma il calcolo fornirà informazioni più complete.

sommario

Al fine di monitorare il livello di sviluppo dell'impresa e identificare tempestivamente i rischi dell'attività economica, è necessario effettuare periodicamente analisi finanziarie nelle seguenti aree:

- la solvibilità dell'azienda;

- il livello di attività commerciale dell'organizzazione;

- controllo del flusso di cassa;

- costruzione di capitale azionario;

- stabilità finanziaria dell'organizzazione, ecc.

analisi delle indicatori di liquidità effettuato in più fasi. Innanzitutto, le attività e le passività sono suddivise in gruppi, quindi vengono calcolati i coefficienti di solvibilità (almeno tre). I risultati ottenuti devono essere confrontati con l'impresa e con l'industria nel suo complesso.

Il livello di solvibilità della banca dovrebbe essere monitorato regolarmente. Il suo forte declino potrebbe indurre l'ente creditizio a svendere parte delle sue attività. Per quanto riguarda l'impresa, la situazione qui è un po 'diversa. Ulteriori prestiti possono aumentare la solvibilità, ma non dovrebbero essere abusati. È meglio indirizzare le forze per recuperare DZ, aumentare il capitale azionario o vendere asset inutilizzati.