Acquisizione e fusione

Nei lontani anni '90 del secolo scorso ci fu un cambiamento nel corso di molte aziende. I concetti di flessibilità e manovrabilità sono stati relegati all'ultimo piano e, al posto di questi principi consolidati, ne sono arrivati ​​di nuovi: espansione e crescita. Assolutamente tutte le grandi aziende hanno cercato di trovare un'ulteriore fonte di espansione. Fu durante questo periodo cruciale che apparve la nozione di "acquisizione e fusione di società".

Oggi, una fusione di aziende è un dispositivo leader per lo sviluppo di successo della propria attività. Quasi tutte le aziende di successo lo utilizzano ora. E come esattamente questo processo ha luogo, consideriamo di seguito.

Cosa significano i termini "fusione" e "acquisizione"?

Molto spesso, il concetto di "fusione" è confuso con il concetto di "assorbimento". In realtà, questi sono concetti completamente diversi, così come il loro vero significato. Ciò accade per il fatto che un numero sufficientemente ampio di società non sempre esprime le proprie vere intenzioni in relazione all'oggetto di interesse.

comprensione

Questo concetto si riferisce all'assorbimento da parte di una grande azienda di una piccola impresa. Quando questo processo ha luogo, una piccola organizzazione che è stata assorbita da un'azienda di squali cessa di esistere in termini legali. Dopo questo processo, diventa parte integrante di una grande azienda. Ma allo stesso tempo vengono preservate le funzioni di tale organizzazione. In altre parole campo di attività non cambia, solo il nome può essere cambiato.

Ad oggi, ci sono molti degli esempi più vivaci di assorbimento. Il finanziamento di fusioni e acquisizioni è effettuato dai partecipanti o dallo stato quando è interessato a questo. Ben noto Google ha ingoiato diverse aziende più piccole, come Begun, AOL, YouTube. Vale la pena notare che questa è solo una piccola parte delle società che sono diventate proprietà di Google Inc., ma un chiaro esempio di ciò è più che sufficiente.

Ma, come descritto sopra, molto spesso le corporazioni di squali non sono disposte a dimostrare l'assorbimento di piccole imprese e possono creare la cosiddetta apparizione di una fusione uguale. In questo caso c'è una fusione.

Fusione di società

Questo concetto si riferisce all'associazione generale di aziende con pari diritti a ciascuno. E in questo caso, non importa quanto siano grandi e equivalenti in termini di fatturato le aziende che si sono unite per lavorare insieme. Vale la pena notare che la vera unione in pratica si verifica in casi molto rari.

Caratteristiche di fusioni e acquisizioni

Le fusioni e le acquisizioni di società hanno le proprie caratteristiche, che differiscono l'una dall'altra.

In una fusione, c'è sempre una società dominante che avvia questo processo. Tale società ha un grande capitale e la capacità necessaria. Allo stesso tempo, se le organizzazioni più piccole che hanno deciso di fondersi, avere azionisti, allora appartengono alla nuova composizione, mantenendo le loro quote e diritti. In questo caso, solo il nome della loro azienda cambia per loro, e l'ammontare dei dividendi ricevuti rimane allo stesso livello.

In un'acquisizione, una società che conquista organizzazioni più piccole agisce come segue. L'assorbitore acquista tutte le quote della società dagli azionisti che hanno creato questa impresa. In altre parole, le persone che possedevano la quota principale di capitale nell'organizzazione acquisita, dopo aver venduto le loro azioni, perdono tutti i diritti dopo la fine della procedura di acquisizione.

Ragioni per l'assorbimento e fusione

Il significato di acquisizione e fusione è quello di ottenere la massima quantità di tutti i benefici della cooperazione reciproca. Ad esempio, sembra così. Due organizzazioni uniscono i loro sforzi e ne creano uno, mentre stanno ottimizzando il personale, riducendo il numero di dipendenti, grazie a questo primo passo c'è un risparmio tangibile nelle risorse materiali.

Il prossimo passo è aumentare la produttività. In altre parole, quando si verificano fusioni e acquisizioni di imprese, allo stesso costo, la resa dei prodotti è due, o anche tre volte più grande. Di conseguenza, i vantaggi della cooperazione reciproca sono evidenti.

Aumentare il mercato delle vendite è un altro enorme vantaggio che entrambe le società ricevono mentre la cosiddetta area di copertura aumenta di un ordine di grandezza. E l'ultimo vantaggio della cooperazione congiunta è il miglioramento delle condizioni di credito che i proprietari dell'organizzazione unita possono ricevere.

Vale la pena notare che esiste una pratica di acquisizione di una società solo a causa della sua ampia base di clienti. Sempre, in qualsiasi momento e in qualsiasi relazione di mercato, la cosa più preziosa per un'azienda impegnata nella produzione e nel marketing è la sua base di clienti. E il fatto è che, indipendentemente da quanto l'azienda produca, senza un mercato, è una società senza valore in termini di fatturato.

Pertanto, è quasi sempre la vera ragione per cui fusioni e acquisizioni si svolgono è una lotta per il mercato e una possibile possibilità di eliminare un concorrente.

Ma non è sempre possibile ottenere solo bonus dalla fusione. Molto spesso, ci sono conflitti nelle nuove società, che portano al collasso e alla distruzione dell'idea generale. Pertanto, molto spesso prima della fusione delle parti, le parti firmano il cosiddetto memorandum.

Lato finanziario quando si fondono le società

Di norma, le società si fondono in due modi:

• acquisto di capitale;
• riacquisto di azioni.

Al momento dell'acquisto di capitale, succede il seguente. Una società riceve per beni materiali il pieno diritto di possedere un'altra società. Se l'acquirente ha acquistato solo una parte delle attività dal venditore, in tale transazione, la parte che l'acquirente non possiede viene immediatamente assegnata. È così che avvengono fusioni e acquisizioni e occorre definire una misura di controllo in relazione al venditore.

Questo metodo di acquisizione parziale della società ha un altro aspetto della medaglia. Nella maggior parte dei casi, anche se l'acquisto di un'impresa si verifica solo parzialmente, gli azionisti potrebbero non influenzare sempre l'ulteriore sviluppo della società. Ciò è dovuto al fatto che inizialmente tali condizioni possono essere prescritte per un acquisto parziale di un'organizzazione. E, di regola, la proprietà delle azioni non implica la possibilità di cambiare o prendere decisioni. L'unica cosa che dà quote è la ricezione di dividendi.

Che cosa significa il termine "tipo unione verticale e orizzontale"?

Il termine "verticale" viene utilizzato per descrivere un processo specifico che si verifica quando le aziende vengono combinate. In altre parole, un'azienda che ha avviato un'acquisizione e una fusione, può utilizzare questa procedura per creare una catena di produzione completa. Tale catena includerà assolutamente l'intero processo tecnologico e commerciale. Dalla ricezione delle materie prime, dalla produzione alla sua implementazione fino al consumatore finale.

Le organizzazioni metallurgiche, minerarie e di ingegneria possono essere un buon esempio.

Il termine "orizzontale" è usato nella fusione di imprese che hanno un campo di attività simile. In altre parole, la completa coincidenza dell'intero ciclo di lavoro.

Quali sono i modi e i formati del processo

Le fusioni e le acquisizioni di società avvengono sempre in due direzioni principali, vale a dire:

• Corporation. Per questo tipo di fusione, è tipico unire assolutamente tutte le organizzazioni attive coinvolte in questa transazione per il lavoro simultaneo e ottenere vantaggi reciproci comuni.
• Alleanze aziendali. Tale fusione o acquisizione avviene con un unico obiettivo e ad una condizione: l'attività di tutti i partecipanti deve essere sviluppata entro i limiti di una specifica linea di business. Se ci sono altre aree di produzione, l'azienda dominante si occupa del loro sviluppo in modo indipendente. Allo stesso tempo tipo di attività sempre separati in una struttura separata che non è correlata all'alleanza aziendale, più precisamente all'attività principale.

Unisci formato

Il mercato delle fusioni e acquisizioni è ampio. Secondo i classici, il formato della fusione è 50 * 50. Ma in realtà, l'esperienza di molte organizzazioni indica che è quasi impossibile ottenere un tale modello di fusione. Sotto il formato si riferisce all'identità della fusione. Dal momento che può essere sia nazionale che transnazionale.

• Fusione nazionale. Un gruppo di società che si trova in un paese decide sulla cooperazione congiunta.
• Fusione transnazionale. Una società prende una decisione e presenta una proposta a un'altra organizzazione più piccola per una fusione o acquisizione. Allo stesso tempo, un'impresa più piccola si trova nel territorio di un altro paese.

Allo stesso tempo, ci possono essere diverse imprese in cui una grande azienda è interessata e possono essere localizzate in diversi paesi.

Gli esempi più vividi

Fusioni e acquisizioni con un'impressionante linea di fondo non sono infrequenti. Su di loro ulteriormente. L'idea di assorbimento è di aumentare la sua competitività nel mercato. Ma per la verità, vale la pena sottolineare che la pratica mondiale è piena di casi di fallimento completo dopo una fusione completa. Tali incidenti si sono verificati non solo con le imprese ordinarie, ma anche con operatori di mercato piuttosto grandi.

Se consideriamo le acquisizioni più grandi e di successo, possiamo citare ad esempio la divisione AT & T acquisita da Comcast. Una tale mossa ha aiutato questa società a diventare il leader nel mercato della televisione via cavo negli Stati Uniti. Vale la pena notare che i passi che ci sono voluti per conquistare il mercato dell'Olimpo costano a questa società una somma molto grande. Ma la strategia di assorbimento, nonostante i costi elevati, ha dato un risultato vertiginoso.

In questo caso, le azioni deliberate della società hanno portato immediatamente a tre grandi vantaggi:

• il principale concorrente è stato neutralizzato;
• maggiore qualità del servizio fornito;
• estesa area di copertura della rete via cavo.

Sono state decisioni sagge e la capacità di lavorare come una squadra in grado di dare un risultato così tangibile alla fine.

A volte falliscono fusioni e acquisizioni internazionali. AOL è un buon esempio di questo. Questa società si è fusa con un'altra società - Time Warner Cable. Il costo di un simile accordo è stato favoloso, ma non ha portato il risultato previsto. All'inizio, un simile accordo prometteva grandi prospettive per il futuro, ma di conseguenza entrambe le società persero le posizioni di leader in uno specifico mercato.

Il problema principale si è rivelato piuttosto banale e imperdonabile nel caso di questi leader. AOL ha identificato tale fallimento come una costosa procedura di fusione.

Questa è solo una piccola valutazione delle fusioni e acquisizioni, che ha avuto un risultato positivo o negativo. È importante capire che tali transazioni sono procedure piuttosto costose, e non è un dato di fatto che, dopo l'operazione, ci saranno dividendi attesi da lungo tempo.

Come è la fusione e l'acquisizione in Russia

Nel nostro paese e nei paesi della CSI, processi come la fusione e l'acquisizione si svolgono in una forma leggermente diversa. Vale la pena notare che il mercato occidentale è leader in questo settore. Il problema è che tutti i processi di fusione delle compagnie russe hanno una connotazione politica. Ma allo stesso tempo, la forma più comune in cui si svolgono fusioni e acquisizioni in Russia è integrale.

Questa forma è diventata diffusa in parte a causa della crisi. Le fusioni verticali affrontano questioni critiche come i crediti. Un aspetto importante è il fatto che con l'aiuto di tali transazioni è possibile risolvere problemi di produzione. Sfortunatamente, la maggior parte di queste transazioni avviene solo nell'interesse delle autorità.

Caratteristiche della fusione in Russia: come appaiono queste transazioni

Il picco delle transazioni di questo tipo è arrivato nel 2003. A quel tempo, il totale totale ha raggiunto $ 23 miliardi. Ma letteralmente un anno dopo, tale attività diminuì bruscamente.

Nel nostro paese, la strategia di fusioni e acquisizioni, di norma, è la seguente: nella maggior parte dei casi, il principale attore è sempre il governo. Ciò è dovuto al fatto che il più grande interesse è causato dalle imprese che operano nel settore del petrolio e del gas. E se parliamo di un'impresa straniera, nella maggior parte dei casi tali società sono interessate solo al gas e al petrolio. E solo alcuni degli investitori stranieri sono interessati ai settori agricolo e alimentare.

Per quanto riguarda il modo in cui tali fusioni e acquisizioni appaiono nella nostra patria, diciamo questo. Sull'esempio di tali transazioni come segue. Dovresti anche capire come finanziare fusioni e acquisizioni.

LLC UGMK-holding è una società che potrebbe portare alla fusione di più di dieci imprese di trasformazione che operano nel settore nero e non ferroso. Oggi, l'influenza diretta di UMMC si estende a 22 organizzazioni che si trovano in sette città del nostro paese. Inoltre, l'UMMC ha assorbito l'impianto esistente Litaskabelis, che si trova in Lituania.

L'obiettivo principale, che è stato perseguito nella commissione di tutte queste transazioni, è quello di aumentare la quota della società in un mercato specifico. Grazie all'integrazione, la società nazionale non solo ha creato capacità aggiuntive ed è stata in grado di ridurre tutti i rischi di investimento di un ordine di grandezza. Dall'UMMC, il mostro si è rivelato forte e saldamente in piedi per una sola ragione: la corporation si è unita solo a quelle imprese il cui lavoro è stato testato dal mercato reale.

conclusione

L'economia moderna è esattamente il motore attraverso il quale vengono messe in atto fusioni e acquisizioni di imprese. Questi processi hanno un'alta probabilità e prospettiva in futuro. Ma allo stesso tempo, tali forme di business hanno anche alcuni rischi associati a grandi speranze e investimenti. La storia dell'economia mondiale ha un gran numero di transazioni infruttuose, che hanno portato alla bancarotta le più grandi società. Ma come si suol dire, chiunque non rischi, non beve champagne, e questo proverbio riflette accuratamente tutto ciò che accade nel mercato delle fusioni e acquisizioni.