Derivati ​​- questo ... Concetto, tipi, funzioni e operazioni

Un derivato è un titolo che vende sul mercato azionario secondario. In sostanza, è un derivato di azioni, obbligazioni o materie prime scambiate in borsa. I derivati ​​comprendono opzioni, futures e contratti a termine, swap e cambiali.

opzioni

Questo è un contratto derivato finanziario, in base al quale il suo proprietario ha il diritto (ma non l'obbligo!) Di acquisire l'attività sottostante ad un prezzo predeterminato per un certo periodo per un premio. L'utile può essere ottenuto sia a causa della differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita dell'opzione, sia a causa della differenza nella realizzazione dell'attività sottostante. Un'opzione non dà la proprietà del bene! Se alla scadenza del periodo specificato il contratto non è stato utilizzato, cioè il bene non è stato pagato, il documento è annullato e il premio è trasferito al proprietario del bene sottostante.

Le opzioni per acquisire l'attività sottostante entro una certa data sono chiamate opzioni di chiamata e in vendita - opzioni di vendita. Poiché l'attività sottostante può agire non solo su azioni e obbligazioni, ma anche su merci vendute in borsa e in valuta estera.

Futures

I futures sono classificati come derivati ​​semplici. Sono apparsi i primi sul mercato dei titoli derivati ​​e sono ancora in uso. Questi sono contratti per il futuro raccolto di grano o mais, legumi, minerali (petrolio, minerale di ferro).

Oggi, ci sono i futures per l'acquisto / vendita di azioni, obbligazioni, valuta estera, altri derivati. Questo è un contratto che è vincolante per l'altra parte alla data di scadenza. Ad esempio, se esiste un accordo sull'acquisto di una futura coltura di mais a un determinato prezzo, l'acquirente è obbligato a riacquistarlo o effettuare una contromisura e vendere il contratto al venditore.

Opzioni future o opzioni future

Questo è un tipo più complesso di derivati. Lo strumento viene utilizzato solo da speculatori esperti e investitori, poiché la copertura (assicurazione) di un contratto mediante la stipula di un nuovo contratto, in cui un'opzione o un future funge da attività sottostante, richiede calcoli di rischio più complessi.

Contratti a termine

I contratti a termine sono simili alle opzioni. L'unica differenza è che l'acquirente di tale contratto sarà obbligato entro una certa data a riscattare l'attività sottostante. Contrariamente ai futures, i contratti a termine sono sempre fatti per acquistare un bene esistente.

swap

Questo è uno dei derivati ​​più difficili da definire. Ciò che è non è facile da spiegare in parole semplici senza un esempio concreto. In Wikipedia, uno swap è definito come lo scambio di titoli. Nei libri di testo e tutorial sull'investimento, lo swap è definito come una contro operazione quando si acquistano e vendono lo stesso bene da due giocatori.

esempio

Un offerente crede che lo stock diventerà più economico, e vuole venderlo e comprare obbligazioni, e un altro - che aumenterà di prezzo, e vuole comprare, dopo aver venduto le sue obbligazioni. Allo stesso tempo, entrambi vogliono risparmiare su commissione e tasse. Firmano un contratto, in base al quale entrambe le parti si pagano per un certo periodo la differenza nel costo di acquisto (vendita), o una delle parti si impegna a pagare regolarmente una percentuale fissa.

Supponiamo che una parte del contratto ritenga che nei prossimi 3 anni il prezzo di una azione del valore di 1000 rubli diminuirà, quindi vuole comprare obbligazioni con un rendimento del 5% annuo ad un prezzo di 1000 rubli. E un altro crede che crescerà del 18% negli stessi tre anni e vuole acquistare una quota.

Il secondo partecipante, in conformità con il contratto, si impegna a pagare il 5% all'anno - questo è il reddito sul legame. Il primo è quello di pagare i fondi per un importo pari alla variazione effettiva del prezzo delle azioni.

1. Alla fine del primo anno, il prezzo è aumentato del 7%.
2. Alla fine del secondo anno, il prezzo è sceso del 9%.
3. Alla fine del terzo anno, il prezzo è aumentato del 3%.

Di seguito viene mostrato il reciproco riscatto della differenza di prezzo:

• Il secondo partecipante trasferito sul conto dei primi 50 rubli, il primo al conto dei secondi 70 rubli.
• Il secondo partecipante ha trasferito 50 rubli sul conto del primo partecipante, e il broker ha cancellato altri 40 rubli dal suo account al primo.
• Il secondo partecipante ha trasferito 50 rubli sul conto del primo partecipante e il primo ha trasferito 30 rubli sul conto del secondo partecipante.

Il calcolo è come segue: nel primo anno il secondo partecipante ha ricevuto 20 rubli, il secondo anno il suo conto è stato cancellato da 90 rubli, nel terzo anno ha pagato 20 rubli più di lui ha ricevuto. Di conseguenza, il secondo partecipante (quello che prevedeva una crescita del titolo del 18%) ha subito una perdita del 9% (1020-110).

Uno scambio è, in sostanza, uno scambio di entrate e perdite tra due partecipanti che sono mutuamente riscattabili e la differenza finale va al vincitore.

Ricevute di debito

Le ricevute di debito si riferiscono a derivati ​​su crediti. La banca può vendere i contratti di prestito dei propri clienti a terzi. Questo potrebbe essere altre banche o agenzie di raccolta. E anche se per legge la banca non ha il diritto di venderli senza il permesso del cliente, lo fa spesso. Molto spesso ciò avviene in due casi: fallimento della banca o ritardo nei pagamenti da parte del cliente. In Russia, il mercato di tali derivati ​​è praticamente sottosviluppato, mentre nei paesi occidentali la vendita di debiti esteri, principalmente mutui per la casa, nel mercato secondario (derivati) è una cosa comune.

Chi e dove possono averli

I derivati ​​possono essere acquistati in borsa o al di fuori. Ad esempio, attraverso una banca o un broker che può fornire accesso al mercato dei derivati. Solo le persone giuridiche o gli investitori privati ​​di grandi dimensioni possono acquistare sul mercato over-the-counter. Ad esempio, gli IOU possono essere acquistati da banche o agenzie di raccolta, ma qualsiasi prestatore che il mutuatario non ha restituito il debito in tempo, compresi gli individui, può vendere pagherò.

L'accesso al mercato dei derivati ​​può essere ottenuto registrandosi presso una società di intermediazione operante in borsa (in Russia, questa è la Borsa di Mosca) e che dispone dell'autorizzazione appropriata. Un elenco di broker che forniscono accesso al trading sul mercato dei derivati ​​può essere trovato sul sito di borsa. Tutte le transazioni avvengono tramite Internet attraverso un programma speciale. Durante la registrazione, dovrai inviare documenti scansionati: passaporto, TIN e SNILS.

Sullo scambio, le possibili transazioni finanziarie con derivati ​​sono un acquisto con la successiva vendita di un contratto. Pertanto, uno speculatore o un investitore deve depositare un importo pari ad almeno il 60% del valore del primo derivato da acquistare sul conto di deposito.

Qual è la differenza dagli altri tipi di titoli

Una caratteristica di tutti i derivati ​​è una durata limitata. A differenza delle azioni e delle obbligazioni, la proprietà di un'attività al momento dell'acquisto di un derivato non sorge immediatamente, ma dal momento in cui il contratto entra in vigore - l'acquirente del contratto pagherà il valore dell'attività sottostante e tutti i costi per il suo trasferimento, comprese le commissioni.

Il suo scopo principale non è quello di raccogliere fondi, ma di assicurare contro il rischio di variazioni dei prezzi in una data specifica. I mercati stessi sono imprevedibili, al fine di ridurre l'effetto negativo di questa imprevedibilità, gli uomini d'affari hanno sviluppato un modo per ridurlo - stipulando contratti. Ma il problema è che quando il prezzo cambia, una parte vince e l'altra perde inevitabilmente.

Ad esempio, se si conclude un accordo sull'acquisto di un titolo in un mese al prezzo corrente, e durante questo periodo diventa più economico del 10%, l'acquirente perde il 10% del suo valore. Potrebbe comprarlo in meno. Era al fine di ridurre il rischio di tali perdite e il mercato dei derivati ​​è stato creato. Ora qualsiasi speculatore o investitore per qualche premio può prendere parte a questo rischio.